#以太坊q3涨70%流动性下降
Ethereum dispara 70% no terceiro trimestre, mas a profundidade do livro de ordens caiu para apenas 40% da do Bitcoin 🦖
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O Ethereum subiu 70% no terceiro trimestre, superando os 42% do Bitcoin. Mas um relatório da CoinGecko compilado pela TechFlow revela um contraste: o ativo que mais se valorizou está, na verdade, com um livro de ordens cada vez mais raso.
A CoinGecko calculou a mediana diária da profundidade do mercado entre 6 de julho e 30 de setembro. A do Ethereum ficou entre 35% e 45% da do Bitcoin. No mesmo período do ano passado, essa proporção era de pelo menos 60% 📉
Os números tornam a situação mais clara: dentro de uma faixa de 0,15% do preço de mercado, a profundidade do Ethereum era de apenas US$ 13 milhões a US$ 14 milhões. Ou seja, uma ordem na casa dos US$ 10 milhões já moveria o preço em 0,15%. Está cada vez mais difícil para grandes ordens entrarem e saírem sem mexer no mercado ⚠️
E o Ethereum não é o único com um livro de ordens mais raso. A profundidade da SOL dentro de uma faixa de 2% do preço de mercado caiu de cerca de US$ 28 milhões por lado no livro de ordens do ano passado para aproximadamente US$ 20 milhões agora. Essa profundidade de 2% indica justamente quanto o mercado consegue absorver de pressão vendedora ou compradora durante movimentos bruscos 🐋
Em comparação, a profundidade total da XRP se mantém estável em cerca de US$ 30 milhões, mas há um claro desequilíbrio: aproximadamente US$ 18 milhões em ordens de compra contra US$ 14 milhões em ordens de venda. Mais interessante ainda: embora o valor de mercado da XRP seja cerca de 40% maior que o da SOL, sua profundidade de 2% ainda é menor. Isso acontece porque o volume médio diário negociado da SOL é 25% maior que o da XRP.
Em outras palavras, uma alta de 70% não significa que o mercado esteja mais preparado para absorver ordens. A valorização reflete o sentimento; a profundidade é a base. O significado de um livro de ordens raso é simples: o mesmo volume de dinheiro pode provocar uma oscilação maior. É ótimo enquanto os preços sobem, mas, se uma grande ordem de venda entrar no mercado, a queda pode ser mais rápida do que a maioria consegue acionar seus stops.
Há também outro fator a considerar: os ETFs spot de Ethereum tiveram saídas líquidas de cerca de US$ 51 milhões na segunda-feira, acumulando cinco dias úteis consecutivos de saídas. O total retirado nesses cinco dias foi de aproximadamente US$ 206 milhões. Enquanto isso, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos está acima de 5%: o dinheiro em busca de segurança e os ativos de risco estão disputando os mesmos recursos.
Na minha opinião, o que vale acompanhar não é quanto mais o ETH ainda pode subir, mas se a profundidade do mercado vai voltar a aumentar. Se os preços continuarem subindo sem que a profundidade se recupere, a volatilidade desta alta será amplificada, e as correções poderão facilmente se transformar em quedas consecutivas.
Você tem ETH ou SOL? Acha que esta alta se deve à demanda real ou é só fogo de palha num livro de ordens raso?
Todos os dias, acompanho com você os principais temas do mercado cripto. Não fico só nas notícias: também ajudo a entender a lógica e as oportunidades por trás delas 👀🚀
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Os números tornam a situação mais clara: dentro de uma faixa de 0,15% do preço de mercado, a profundidade do Ethereum era de apenas US$ 13 milhões a US$ 14 milhões. Ou seja, uma ordem na casa dos US$ 10 milhões já moveria o preço em 0,15%. Está cada vez mais difícil para grandes ordens entrarem e saírem sem mexer no mercado ⚠️
E o Ethereum não é o único com um livro de ordens mais raso. A profundidade da SOL dentro de uma faixa de 2% do preço de mercado caiu de cerca de US$ 28 milhões por lado no livro de ordens do ano passado para aproximadamente US$ 20 milhões agora. Essa profundidade de 2% indica justamente quanto o mercado consegue absorver de pressão vendedora ou compradora durante movimentos bruscos 🐋
Em comparação, a profundidade total da XRP se mantém estável em cerca de US$ 30 milhões, mas há um claro desequilíbrio: aproximadamente US$ 18 milhões em ordens de compra contra US$ 14 milhões em ordens de venda. Mais interessante ainda: embora o valor de mercado da XRP seja cerca de 40% maior que o da SOL, sua profundidade de 2% ainda é menor. Isso acontece porque o volume médio diário negociado da SOL é 25% maior que o da XRP.
Em outras palavras, uma alta de 70% não significa que o mercado esteja mais preparado para absorver ordens. A valorização reflete o sentimento; a profundidade é a base. O significado de um livro de ordens raso é simples: o mesmo volume de dinheiro pode provocar uma oscilação maior. É ótimo enquanto os preços sobem, mas, se uma grande ordem de venda entrar no mercado, a queda pode ser mais rápida do que a maioria consegue acionar seus stops.
Há também outro fator a considerar: os ETFs spot de Ethereum tiveram saídas líquidas de cerca de US$ 51 milhões na segunda-feira, acumulando cinco dias úteis consecutivos de saídas. O total retirado nesses cinco dias foi de aproximadamente US$ 206 milhões. Enquanto isso, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos está acima de 5%: o dinheiro em busca de segurança e os ativos de risco estão disputando os mesmos recursos.
Na minha opinião, o que vale acompanhar não é quanto mais o ETH ainda pode subir, mas se a profundidade do mercado vai voltar a aumentar. Se os preços continuarem subindo sem que a profundidade se recupere, a volatilidade desta alta será amplificada, e as correções poderão facilmente se transformar em quedas consecutivas.
Você tem ETH ou SOL? Acha que esta alta se deve à demanda real ou é só fogo de palha num livro de ordens raso?
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