Acredito que o maior potencial de crescimento incremental da próxima fase da DeFi talvez não venha de uma nova blockchain pública, mas sim da entrada efetiva de RWA na DeFi.
Já surgiram alguns sinais muito importantes:
A SEC está avançando com uma estrutura regulatória para a negociação de ações americanas tokenizadas, o que significa que, no futuro, “ações americanas reais + blockchain pública + AMM” deixará de ser apenas um conceito.
Os Hooks / Permissioned Pools do Uniswap v4 são ideais para essa arquitetura de “acesso regulado + liquidez on-chain”. A tese de longo prazo da UNI pode evoluir de “maior DEX” para infraestrutura de negociação e liquidez de ativos globais on-chain.
A Aave já foi ainda mais longe. Várias ações tokenizadas da Coinbase já podem ser usadas como garantia na Aave para tomar USDC emprestado, o que mostra que o caminho
Ações on-chain → garantia → crédito
já começou a funcionar.
Por isso, se no futuro dezenas ou até centenas de bilhões de dólares em valores mobiliários forem realmente colocados on-chain, o que me interessa não é “quantas ações tokenizadas existem”, mas se esses ativos também passam a ser usados em:
negociação, garantias, empréstimos, alavancagem, liquidações e taxas de protocolo.
É por isso que, no momento, mantenho um foco maior no longo prazo em:
UNI: camada de negociação/liquidez
AAVE: camada de crédito/financiamento de valores mobiliários
LINK: infraestrutura de dados de preços, liquidações e RWA
A HYPE continua sendo uma tese de exchange on-chain de derivativos com forte geração de caixa, enquanto a CAKE está mais ligada a um AMM de varejo com baixa avaliação e alto burn.
Mas ainda não dá para anunciar diretamente o “DeFi Summer”.
Ainda estou esperando que alguns sinais de confirmação apareçam ao mesmo tempo:
queda sustentada da dominância do BTC, fortalecimento contínuo do ETH/BTC, desempenho persistentemente superior dos líderes de DeFi em relação ao ETH e expansão simultânea do volume negociado nas DEXs e da receita dos protocolos.
O catalisador que realmente vale a pena esperar é que as primeiras ações americanas tokenizadas e regulamentadas comecem a gerar um volume de negociação on-chain sustentado e, em seguida, sejam integradas à Uniswap/Aave.
Quando isso acontecer, RWA finalmente passará da “narrativa” para o “fluxo de caixa”.
#RWA #DeFi #UNI
#AAVE
#LINK
#Uniswap
Já surgiram alguns sinais muito importantes:
A SEC está avançando com uma estrutura regulatória para a negociação de ações americanas tokenizadas, o que significa que, no futuro, “ações americanas reais + blockchain pública + AMM” deixará de ser apenas um conceito.
Os Hooks / Permissioned Pools do Uniswap v4 são ideais para essa arquitetura de “acesso regulado + liquidez on-chain”. A tese de longo prazo da UNI pode evoluir de “maior DEX” para infraestrutura de negociação e liquidez de ativos globais on-chain.
A Aave já foi ainda mais longe. Várias ações tokenizadas da Coinbase já podem ser usadas como garantia na Aave para tomar USDC emprestado, o que mostra que o caminho
Ações on-chain → garantia → crédito
já começou a funcionar.
Por isso, se no futuro dezenas ou até centenas de bilhões de dólares em valores mobiliários forem realmente colocados on-chain, o que me interessa não é “quantas ações tokenizadas existem”, mas se esses ativos também passam a ser usados em:
negociação, garantias, empréstimos, alavancagem, liquidações e taxas de protocolo.
É por isso que, no momento, mantenho um foco maior no longo prazo em:
UNI: camada de negociação/liquidez
AAVE: camada de crédito/financiamento de valores mobiliários
LINK: infraestrutura de dados de preços, liquidações e RWA
A HYPE continua sendo uma tese de exchange on-chain de derivativos com forte geração de caixa, enquanto a CAKE está mais ligada a um AMM de varejo com baixa avaliação e alto burn.
Mas ainda não dá para anunciar diretamente o “DeFi Summer”.
Ainda estou esperando que alguns sinais de confirmação apareçam ao mesmo tempo:
queda sustentada da dominância do BTC, fortalecimento contínuo do ETH/BTC, desempenho persistentemente superior dos líderes de DeFi em relação ao ETH e expansão simultânea do volume negociado nas DEXs e da receita dos protocolos.
O catalisador que realmente vale a pena esperar é que as primeiras ações americanas tokenizadas e regulamentadas comecem a gerar um volume de negociação on-chain sustentado e, em seguida, sejam integradas à Uniswap/Aave.
Quando isso acontecer, RWA finalmente passará da “narrativa” para o “fluxo de caixa”.
#RWA #DeFi #UNI
#AAVE
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