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A Largan Precision (大立光, 3008), líder em lentes ópticas, divulgou receita mensal de setembro de NT$ 5.779 milhões. Embora tenha registrado alta em relação ao mês anterior, tanto o resultado mensal quanto o do terceiro trimestre recuaram em comparação com o mesmo período do ano passado (queda anual de cerca de 7,4%). A empresa também apresentou uma perspectiva estável, afirmando que «o ritmo de outubro será semelhante ao de setembro». Ainda assim, as ações da Largan dispararam 7% ontem (5/10), na contramão do mercado. O especialista financeiro Huang Shicong apontou o motivo: por trás da aparente fraqueza nas encomendas de lentes para celulares, está a aceleração de uma «exclusão estratégica» de capacidade produtiva pelo presidente da Largan, Lin Enping. A empresa estaria até recusando pedidos de alguns modelos de grandes clientes para ampliar a produção, a fim de redirecionar todos os recursos para o segmento de comunicação óptica de ponta, incluindo a tecnologia CPO (óptica coempacotada), alinhada a grandes fabricantes como a TSMC.
Receita da Largan Precision cai em relação ao ano anterior? Capacidade de produção de alguns celulares é redirecionada para CPO
Em plena temporada tradicionalmente forte, a receita da Largan Precision em setembro caiu 7,31% em relação ao mesmo período do ano passado! Segundo o especialista Huang Shih-tsung, isso não se deve a uma perda de competitividade, mas a um ajuste proativo da estrutura de capacidade produtiva. Há anos, as margens de lucro no mercado de lentes para smartphones vêm sendo pressionadas pela desaceleração das melhorias nas especificações e pela pressão sobre os preços. Neste ano, o ex-CEO da Apple, Tim Cook, chegou a consultar a empresa sobre o aumento da capacidade de produção de determinados modelos, mas a Largan Precision não aceitou plenamente o pedido. Isso indica que o foco estratégico da empresa está mudando. Para acompanhar a revolução na transmissão óptica impulsionada pelo crescimento explosivo dos centros de dados de IA, a Largan Precision optou por transferir equipamentos de precisão essenciais e capacidade de salas limpas para novos negócios com maior potencial de crescimento a longo prazo.
Salto direto para as gerações de 3,2T/6,4T! A Largan Precision conta com a arma da «precisão submicrométrica» para elevar o rendimento
A confiança do mercado na transformação da Largan Precision se concentra no salto entre gerações das especificações tecnológicas. Segundo rumores do mercado, a empresa decidiu evitar a concorrência acirrada e partir diretamente para as transmissões extremas de 3,2T e 6,4T! Atualmente, as especificações de comunicação óptica que atraem a atenção do mercado ainda estão entre 800G e 1,6T. Mas, recentemente, a Largan Precision fez grandes investimentos na compra de terrenos e na expansão de fábricas em locais como Taichung, tendo como alvo justamente as gerações de 3,2T e 6,4T, com maior densidade de transmissão e dificuldade tecnológica que cresce exponencialmente.
(Largan Precision não se intimida com rebaixamento por investidores estrangeiros! Compra terrenos pela sétima vez, investe 8 bilhões e mira um novo cenário de CPO)
No empilhamento de precisão em múltiplas camadas dos motores ópticos CPO (Optical Engine), a tolerância é decisiva para o sucesso da produção em massa. O erro típico do setor fica entre 0,5 e 0,7 micrômetros; no empilhamento de várias camadas, os erros podem se acumular até 2,5–3 micrômetros, fazendo o rendimento da produção em massa despencar para menos de 20% e eliminando o valor comercial. Graças à sua sólida experiência em tecnologia óptica ativa, a Largan Precision consegue reduzir a precisão em cada ponto para menos de 0,3 micrômetros e limitar o erro total a 1 micrômetro. Segundo informações, o rendimento do empilhamento por canal pode superar 85%, estabelecendo uma vantagem que poderá torná-la uma das poucas empresas com capacidade para produção comercial em massa.
Linha-piloto pronta para inspeção dos clientes; reunião de resultados será decisiva para otimistas e pessimistas
Com a conclusão gradual, em setembro, da linha-piloto completa de CPO da Largan Precision, a empresa entrou agora no período de pico de validação nas instalações de gigantes da fundição de wafers semicondutores, provedores de serviços em nuvem (CSPs) e líderes em chips de IA.
Às vésperas da reunião de resultados (8/12), investidores estão se posicionando em peso. Além de considerar a base tradicional de vendas de iPhones, os investidores institucionais estão atentos a três pontos principais de avaliação:
Cronograma da produção em massa: quando os produtos relacionados a CPO passarão da validação de amostras para os embarques efetivos em grande volume.
Certificação óptica de ponta: detalhes sobre a implementação das especificações de 3,2T/6,4T e da colaboração com o ecossistema da TSMC e da NVIDIA.
Composição dos produtos e reavaliação da margem bruta: quando os componentes de comunicação óptica de alto valor começarem a contribuir para os resultados, será possível levar a Largan Precision de volta aos níveis de margem bruta elevados do passado?
O fenômeno incomum de queda anual da receita da Largan Precision acompanhada por uma forte alta das ações mostra que o mercado de capitais já não a define simplesmente como uma «fabricante de lentes para celulares», mas está reavaliando sua transformação e seu papel na área de fábricas de IA (AI Factory) e no núcleo óptico da transmissão de capacidade computacional. Se a reunião de resultados trouxer uma perspectiva mais clara sobre os pedidos, a avaliação de longo prazo da Largan Precision poderá passar por uma reformulação estrutural.
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