Segundo os dados mais recentes divulgados pela S&P Global, o PMI de serviços dos EUA em setembro ficou em 58,8 na leitura final, uma ligeira alta em relação aos 58,7 anteriores; já o PMI composto permaneceu inalterado em 58,4. O economista-chefe de negócios da S&P Global observou que, impulsionada pela onda de inteligência artificial e pela ampla demanda, a atividade empresarial geral dos EUA acelerou para o nível mais alto em mais de cinco anos, e o crescimento anualizado do PIB no terceiro trimestre poderá chegar a cerca de 4%.
Por trás do aparente vigor da expansão, esconde-se um risco extremamente grave de uma segunda onda de inflação. O relatório mostra claramente que, em setembro, a inflação dos custos de insumos das empresas disparou para o nível mais alto em quase quatro anos. A alta simultânea dos preços dos serviços e dos custos dos combustíveis está elevando rapidamente os preços finais. Em um contexto no qual o Federal Reserve acabou de elevar os juros em meados de setembro, o reaquecimento da economia e o retorno das pressões sobre os custos significam que a inflação poderá continuar persistentemente desviada da meta de 2%.
Esses dados voltaram a abalar as expectativas dos mercados financeiros quanto a um ciclo de flexibilização. Com o respaldo de indicadores de atividade robustos, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o índice do dólar deverão permanecer elevados e voláteis, pressionando ainda mais o desempenho dos ativos sem rendimento. O mercado precisa encarar a possibilidade de que o ciclo de aperto monetário seja prolongado à força. A precificação da liquidez, que antes apostava em cortes rápidos dos juros, enfrenta uma reavaliação acentuada, e os níveis de avaliação dos ativos de risco globais estão passando por um novo teste.
Para o mercado de criptoativos, os ventos contrários da liquidez macroeconômica não só dificilmente darão trégua, como poderão se intensificar. Sob a pressão de juros reais persistentemente elevados e do aumento da aversão ao risco, ativos de risco como $BTC deverão ter pouca força para atrair novos fluxos de capital no curto prazo. Os investidores devem ficar atentos ao risco de correção dos ativos sobrevalorizados. Até que a incerteza em torno da política monetária seja totalmente dissipada, a defesa e a gestão da liquidez continuam sendo as estratégias prioritárias. #USPMI #Inflation #Fed
Por trás do aparente vigor da expansão, esconde-se um risco extremamente grave de uma segunda onda de inflação. O relatório mostra claramente que, em setembro, a inflação dos custos de insumos das empresas disparou para o nível mais alto em quase quatro anos. A alta simultânea dos preços dos serviços e dos custos dos combustíveis está elevando rapidamente os preços finais. Em um contexto no qual o Federal Reserve acabou de elevar os juros em meados de setembro, o reaquecimento da economia e o retorno das pressões sobre os custos significam que a inflação poderá continuar persistentemente desviada da meta de 2%.
Esses dados voltaram a abalar as expectativas dos mercados financeiros quanto a um ciclo de flexibilização. Com o respaldo de indicadores de atividade robustos, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o índice do dólar deverão permanecer elevados e voláteis, pressionando ainda mais o desempenho dos ativos sem rendimento. O mercado precisa encarar a possibilidade de que o ciclo de aperto monetário seja prolongado à força. A precificação da liquidez, que antes apostava em cortes rápidos dos juros, enfrenta uma reavaliação acentuada, e os níveis de avaliação dos ativos de risco globais estão passando por um novo teste.
Para o mercado de criptoativos, os ventos contrários da liquidez macroeconômica não só dificilmente darão trégua, como poderão se intensificar. Sob a pressão de juros reais persistentemente elevados e do aumento da aversão ao risco, ativos de risco como $BTC deverão ter pouca força para atrair novos fluxos de capital no curto prazo. Os investidores devem ficar atentos ao risco de correção dos ativos sobrevalorizados. Até que a incerteza em torno da política monetária seja totalmente dissipada, a defesa e a gestão da liquidez continuam sendo as estratégias prioritárias. #USPMI #Inflation #Fed