44 bilhões de dólares, 60% em um trecho “do outro lado” do ativo
Em setembro, a tokenização de ações nesta mesma cadeia bateu um recorde com um volume mensal de cerca de US$ 4,4 bilhões em “mãos”. A maior casa do segmento teve no mês algo como US$ 2,8 bilhões; em agosto, esta faixa ainda era de só cerca de US$ 0,5 bilhão. O estoque de ações tokenizadas em toda a cadeia é de aproximadamente US$ 684 milhões; dividir 4,4 bilhões por isso dá uma razão de 6,4 para 1. Essa razão indica que a mesma leva de vouchers fica girando repetidamente, e não que entrou um novo lote de dinheiro.
Os vouchers emitidos vêm em dois tipos. Um é o voucher de rastreamento: um para um, em que o custodiante mantém a ação/segurança correspondente; quem o detém recebe apenas a exposição econômica. O outro conecta emissão e resgate às seguranças efetivamente mantidas por intermediários financeiros tradicionais — ele já se expandiu para centenas de ações e fundos. Nos dois casos, tudo pode ser negociado o dia inteiro na cadeia.
Eu calculei a “queda” desses 60%. Até agosto, cerca de 63% do volume acumulado girou fora do horário normal de negociação das ações dos EUA. Um único voucher pode ser trocado o dia todo; já na ponta das ações em dinheiro a precificação contínua só existe por algumas horas quando o mercado abre — nessa outra faixa não há preço de referência com autoridade para validar as transações.
Na Binance spot, há alguns nomes desse tipo: Ondo subiu 1,6% na variação de 24 horas e caiu 2,6% em sete dias; no nível da plataforma, o bloqueio é de cerca de US$ 1,26 bilhão, com mais de 450 itens; subscrição e resgate só abrem das 9h30 às 15h45 no horário de ET. Centrifiuge subiu 2,8% e caiu 0,9% em sete dias; no mesmo mês foram emitidos três fundos tokenizados, alocados em Treasuries e crédito. Plume subiu 1,7% e em sete dias subiu 4,8%; o cofre tem algo como US$ 219 milhões, e em um mês foi levado para perto de duas vezes. O token de plataforma BNB subiu 0,9% e 5,1% na variação correspondente, na faixa de volume de “um trilhão de dólares”. As quatro conseguem girar o dia inteiro, mas a “porta” do resgate abre em horários diferentes em cada uma.
A rotação e o resgate do físico não ficam na mesma coluna; os US$ 4,4 bilhões caem naquela primeira. Depois eu calculo as outras duas: em outubro, se a diferença de preço na hora imediatamente antes da reabertura do ativo do emissor diminuiu, e a participação das negociações no período de fechamento caiu de 63% para menos de 50%, isso indica que a coluna de precificação realmente foi “conectada”; então essa leitura precisa ser descartada. Se a proporção seguir subindo e a diferença de preço não diminuir, ela continua valendo. A diferença de preço daqueles 60% durante o fechamento fica travada entre dois momentos. No lado de finanças/tesouraria da Binance, as leituras de fechamento e de abertura são registradas separadamente, e a diferença aparece sozinha. Este artigo é um registro de opinião, não constitui recomendação de investimento.$GTC
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#solana代币化股票9月交易量破44亿美元
Em setembro, a tokenização de ações nesta mesma cadeia bateu um recorde com um volume mensal de cerca de US$ 4,4 bilhões em “mãos”. A maior casa do segmento teve no mês algo como US$ 2,8 bilhões; em agosto, esta faixa ainda era de só cerca de US$ 0,5 bilhão. O estoque de ações tokenizadas em toda a cadeia é de aproximadamente US$ 684 milhões; dividir 4,4 bilhões por isso dá uma razão de 6,4 para 1. Essa razão indica que a mesma leva de vouchers fica girando repetidamente, e não que entrou um novo lote de dinheiro.
Os vouchers emitidos vêm em dois tipos. Um é o voucher de rastreamento: um para um, em que o custodiante mantém a ação/segurança correspondente; quem o detém recebe apenas a exposição econômica. O outro conecta emissão e resgate às seguranças efetivamente mantidas por intermediários financeiros tradicionais — ele já se expandiu para centenas de ações e fundos. Nos dois casos, tudo pode ser negociado o dia inteiro na cadeia.
Eu calculei a “queda” desses 60%. Até agosto, cerca de 63% do volume acumulado girou fora do horário normal de negociação das ações dos EUA. Um único voucher pode ser trocado o dia todo; já na ponta das ações em dinheiro a precificação contínua só existe por algumas horas quando o mercado abre — nessa outra faixa não há preço de referência com autoridade para validar as transações.
Na Binance spot, há alguns nomes desse tipo: Ondo subiu 1,6% na variação de 24 horas e caiu 2,6% em sete dias; no nível da plataforma, o bloqueio é de cerca de US$ 1,26 bilhão, com mais de 450 itens; subscrição e resgate só abrem das 9h30 às 15h45 no horário de ET. Centrifiuge subiu 2,8% e caiu 0,9% em sete dias; no mesmo mês foram emitidos três fundos tokenizados, alocados em Treasuries e crédito. Plume subiu 1,7% e em sete dias subiu 4,8%; o cofre tem algo como US$ 219 milhões, e em um mês foi levado para perto de duas vezes. O token de plataforma BNB subiu 0,9% e 5,1% na variação correspondente, na faixa de volume de “um trilhão de dólares”. As quatro conseguem girar o dia inteiro, mas a “porta” do resgate abre em horários diferentes em cada uma.
A rotação e o resgate do físico não ficam na mesma coluna; os US$ 4,4 bilhões caem naquela primeira. Depois eu calculo as outras duas: em outubro, se a diferença de preço na hora imediatamente antes da reabertura do ativo do emissor diminuiu, e a participação das negociações no período de fechamento caiu de 63% para menos de 50%, isso indica que a coluna de precificação realmente foi “conectada”; então essa leitura precisa ser descartada. Se a proporção seguir subindo e a diferença de preço não diminuir, ela continua valendo. A diferença de preço daqueles 60% durante o fechamento fica travada entre dois momentos. No lado de finanças/tesouraria da Binance, as leituras de fechamento e de abertura são registradas separadamente, e a diferença aparece sozinha. Este artigo é um registro de opinião, não constitui recomendação de investimento.$GTC
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#solana代币化股票9月交易量破44亿美元
