O ciclo de redução pela metade a cada quatro anos não é uma lei da física. É um padrão recorrente moldado por choques de oferta e comportamento humano.

• Após o halving de 2012, o BTC foi de cerca de US$ 12 para US$ 1.150 em um ano
• Após 2016, ele saiu de aproximadamente US$ 650 para quase US$ 20.000
• Após 2020, foi de US$ 8.600 para US$ 69.000
• Após 2024, o corte na oferta reduziu a emissão diária de 900 BTC para 450 BTC. Ainda assim, o preço não repetiu simplesmente o passado

Cada ciclo entregou um ganho percentual menor do que o anterior. Os retornos se comprimem conforme o ativo amadurece e a liquidez se aprofunda. Isso não torna este ciclo fraco. As entradas de ETFs spot ultrapassaram US$ 50 bilhões em 2024 e 2025, fornecendo ao capital institucional uma rampa regulada que não existia nos ciclos anteriores.

Mercados em baixa ainda doem. Quedas do BTC de 70 a 80% aconteceram em 2015, 2018 e 2022. Esperar uma linha reta de alta é o jeito que a maioria das pessoas perde confiança e sai do jogo.

O ciclo não acabou. Ele está amadurecendo. Os mercados recompensam a paciência, não a previsão. 🌍

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