A taxa dos títulos de 10 anos acabou de chegar a 5,28% — a mais alta desde 2002. Os títulos nem sequer atraíram compradores, apesar dos dados fracos de emprego (+29 mil contra 90 mil esperados). O índice MOVE está em 107, perto das máximas do ano, o que significa que a volatilidade dos títulos está nas alturas.
Esta semana teremos leilões de títulos do Tesouro com vencimentos em 3, 10 e 30 anos. Se os leilões tiverem cauda ou mostrarem demanda fraca, as taxas podem disparar e finalmente derrubar as ações. Mas, se forem bem e as taxas recuarem, podemos ver um forte short squeeze em $SPY.
Eis o cenário: se a taxa de 10 anos romper os 5,30% e se mantiver acima desse nível, estou de olho em opções de venda de $SPY — provavelmente com vencimento em 2–3 semanas —, mirando uma queda até o suporte entre 570 e 575. O cenário se invalida se a taxa de 10 anos fechar abaixo de 5,20%; isso me deixaria otimista, esperando uma recuperação de alívio.
Neste momento, o mercado de títulos é o principal fator. Fiquem de olho nos leilões. Se as taxas continuarem subindo em direção à resistência e as ações se mantiverem firmes, isso é, na verdade, um sinal de alta — significa que as ações estão ignorando o impacto negativo das taxas. Mas, se $SPY começar a romper níveis importantes enquanto as taxas disparam, esse é o sinal para adotar uma postura defensiva.
Acho que ainda teremos mais uma queda antes de um short squeeze, mas não vou me antecipar. Esperem para ver o que a taxa de 10 anos vai mostrar depois dos leilões.
Esta semana teremos leilões de títulos do Tesouro com vencimentos em 3, 10 e 30 anos. Se os leilões tiverem cauda ou mostrarem demanda fraca, as taxas podem disparar e finalmente derrubar as ações. Mas, se forem bem e as taxas recuarem, podemos ver um forte short squeeze em $SPY.
Eis o cenário: se a taxa de 10 anos romper os 5,30% e se mantiver acima desse nível, estou de olho em opções de venda de $SPY — provavelmente com vencimento em 2–3 semanas —, mirando uma queda até o suporte entre 570 e 575. O cenário se invalida se a taxa de 10 anos fechar abaixo de 5,20%; isso me deixaria otimista, esperando uma recuperação de alívio.
Neste momento, o mercado de títulos é o principal fator. Fiquem de olho nos leilões. Se as taxas continuarem subindo em direção à resistência e as ações se mantiverem firmes, isso é, na verdade, um sinal de alta — significa que as ações estão ignorando o impacto negativo das taxas. Mas, se $SPY começar a romper níveis importantes enquanto as taxas disparam, esse é o sinal para adotar uma postura defensiva.
Acho que ainda teremos mais uma queda antes de um short squeeze, mas não vou me antecipar. Esperem para ver o que a taxa de 10 anos vai mostrar depois dos leilões.