A inflação climática já era discutida por algumas pessoas do setor de commodities nos anos 1990, mas, na época, ninguém levava o assunto a sério. Agora, os impactos do clima extremo sobre os preços dos alimentos deixaram de ser teoria e se tornaram uma lógica concreta de mercado.
Este estudo da Bloomberg menciona projeções para 2035, mas o que mais me chama a atenção são os casos que estão acontecendo agora: as ondas de calor na Índia estão elevando diretamente as expectativas de inflação para o exercício fiscal de 2027; os preços do tomate no México dobraram por causa de chuvas fora de época e doenças nas plantações; e a Coreia do Sul prevê que ondas de calor e chuvas torrenciais elevarão a inflação em 0,3 a 0,5 ponto percentual. Nada disso são projeções de modelos: são choques nas cadeias de suprimentos que estão acontecendo agora.
No Oriente Médio, no Norte da África e na África Subsaariana, regiões vulneráveis às mudanças climáticas, um aumento anual de 1,75 a 2,25 pontos percentuais nos preços dos alimentos pode não parecer muito, mas, para o poder de compra real e a estabilidade social dessas regiões, o impacto é estrutural. Lembram-se da Primavera Árabe de 2010-2011? A disparada dos preços do trigo foi um dos fatores por trás dela.
Do ponto de vista do mercado, a inflação climática não segue uma trajetória linear. Ela pode disparar de repente em certos anos (como nos anos de El Niño) e depois ser esquecida pelo mercado nos períodos de calmaria. Mas a tendência de longo prazo é clara: a frequência de eventos climáticos extremos está aumentando, e a volatilidade das cadeias de suprimentos agrícolas continuará crescendo. Talvez seja preciso repensar, na próxima década, a lógica de alocação de ativos para proteger contra a inflação.
Este estudo da Bloomberg menciona projeções para 2035, mas o que mais me chama a atenção são os casos que estão acontecendo agora: as ondas de calor na Índia estão elevando diretamente as expectativas de inflação para o exercício fiscal de 2027; os preços do tomate no México dobraram por causa de chuvas fora de época e doenças nas plantações; e a Coreia do Sul prevê que ondas de calor e chuvas torrenciais elevarão a inflação em 0,3 a 0,5 ponto percentual. Nada disso são projeções de modelos: são choques nas cadeias de suprimentos que estão acontecendo agora.
No Oriente Médio, no Norte da África e na África Subsaariana, regiões vulneráveis às mudanças climáticas, um aumento anual de 1,75 a 2,25 pontos percentuais nos preços dos alimentos pode não parecer muito, mas, para o poder de compra real e a estabilidade social dessas regiões, o impacto é estrutural. Lembram-se da Primavera Árabe de 2010-2011? A disparada dos preços do trigo foi um dos fatores por trás dela.
Do ponto de vista do mercado, a inflação climática não segue uma trajetória linear. Ela pode disparar de repente em certos anos (como nos anos de El Niño) e depois ser esquecida pelo mercado nos períodos de calmaria. Mas a tendência de longo prazo é clara: a frequência de eventos climáticos extremos está aumentando, e a volatilidade das cadeias de suprimentos agrícolas continuará crescendo. Talvez seja preciso repensar, na próxima década, a lógica de alocação de ativos para proteger contra a inflação.
