A BloombergNEF acabou de reduzir de 48% para 17% a previsão de vendas de veículos elétricos nos EUA em 2030, em relação ao ano passado. Por trás desse corte abrupto está um caso típico de ciclo de políticas — o governo Trump enfraqueceu as normas de eficiência energética, anulou as ordens de venda da Califórnia e cancelou o subsídio federal de 7.500 dólares.
Isso me lembra a história da indústria de energia solar do Japão nos anos 90. Naquela época, quando os subsídios governamentais foram retirados, todo o setor encolheu imediatamente. Em energia limpa e tecnologias “new energy”, enquanto a tecnologia e os custos não chegarem à verdadeira paridade, a política é o “ponto de vida”.
Do ponto de vista macro, isso também é uma nova rodada de realocação de capital. Sem subsídios, as montadoras vão recalcular o ROI; a cadeia de suprimentos vai ajustar a capacidade; e as expectativas de demanda por lítio e cobre também precisarão ser reavaliadas. O mercado sempre se adapta à realidade das políticas — mas o processo de ajuste costuma ser doloroso.
A história nos mostra isto: o crescimento impulsionado por políticas é frágil. Só quando a curva de custos realmente desce é que a indústria consegue se sustentar. Pelo que parece agora, o mercado de veículos elétricos nos EUA ainda precisará de mais tempo para absorver essa realidade.
Isso me lembra a história da indústria de energia solar do Japão nos anos 90. Naquela época, quando os subsídios governamentais foram retirados, todo o setor encolheu imediatamente. Em energia limpa e tecnologias “new energy”, enquanto a tecnologia e os custos não chegarem à verdadeira paridade, a política é o “ponto de vida”.
Do ponto de vista macro, isso também é uma nova rodada de realocação de capital. Sem subsídios, as montadoras vão recalcular o ROI; a cadeia de suprimentos vai ajustar a capacidade; e as expectativas de demanda por lítio e cobre também precisarão ser reavaliadas. O mercado sempre se adapta à realidade das políticas — mas o processo de ajuste costuma ser doloroso.
A história nos mostra isto: o crescimento impulsionado por políticas é frágil. Só quando a curva de custos realmente desce é que a indústria consegue se sustentar. Pelo que parece agora, o mercado de veículos elétricos nos EUA ainda precisará de mais tempo para absorver essa realidade.
