• Visser diz que gestores de fundos tomam decisões-chave de portfólio no 4T, especialmente nos dois últimos meses.

• Goldman Sachs, Morgan Stanley e Citi estão desenvolvendo iniciativas de tokenização e stablecoins, observou Visser.

• O Core PCE (PCE subjacente) veio abaixo do esperado, o que, segundo Visser, pode aliviar a pressão ascendente sobre as taxas.

Linha Bull de US$ 82.000 de Visser

Se a tese de quarto trimestre de Jordi Visser se concretizar, a primeira confirmação viria com um único número: US$ 82.000. O investidor argumenta que uma alta decisiva acima desse patamar recolocaria a tendência de alta em bases sólidas para o Bitcoin (BTC), e ele enquadra o restante de 2026 como o período de maior exigência no qual os ingredientes para essa ruptura estão sendo reunidos. No seu panorama publicado, Visser identifica duas forças que ele espera ver convergir: participantes recém-chegados ao mercado e um interesse institucional que continua se aprofundando—combinação que, segundo ele, poderia colocar as compras movidas pelo FOMO (medo de ficar de fora) em uma marcha mais rápida em breve. Ele já havia definido um movimento acima de US$ 82.000 no preço do Bitcoin (BTC) como o sinal de que a tendência de alta está confirmada, e acrescenta que o quadro fundamental se fortalece a cada dia que passa.

O quarto trimestre tem um peso particular nesse argumento. Visser diz que dá pouca atenção ao ciclo tradicional de quatro anos de cripto ligado ao Halving do Bitcoin e, em vez disso, observa como o capital institucional realmente é alocado: grandes gestores de fundos e os executivos responsáveis pelas decisões de alocação normalmente fazem as suas chamadas de carteira mais decisivas para o ano que vem no último trimestre, especialmente nos seus dois últimos meses. O fato de investidores institucionais já estarem ampliando sua pesquisa em criptoativos, na leitura dele, pode se tornar uma fonte nova de demanda para o mercado de Bitcoin no período à frente. Exposições desse tipo normalmente chegam por meio de estruturas regulamentadas, o que coloca a estrutura do ETF no centro do mecanismo que ele descreve. Nessa perspectiva, uma quebra de US$ 82.000 seria menos um acidente técnico do que o resultado visível de decisões de alocação tomadas entre agora e dezembro.

FOMO da Wall Street e a Janela Macroeconômica

A mudança institucional que Visser descreve já é visível, no relato dele, no modo como as finanças estabelecidas se comportam. Gestores de ativos que antes mantinham cripto à distância começaram a se aproximar dele com perguntas sobre opções de investimento — uma mudança que ele interpreta como uma nova demanda se formando na Wall Street, e não como a acumulação de baleias que guiou fases anteriores. Ele aponta para o trabalho em andamento no Goldman Sachs, Morgan Stanley e Citi em tokenização e stablecoins como evidência de que o envolvimento do setor com a infraestrutura de blockchain continua se ampliando; na visão dele, isso se estende por instrumentos tokenizados, pagamentos com stablecoin e Bitcoin DeFi. As condições macro, ele argumenta, estão se deslocando para um cenário mais favorável sem exigir um corte acentuado nas taxas: o que importa é o fim de um ambiente em que os rendimentos dos títulos sobem de forma persistente e uma divulgação de PCE central abaixo das expectativas, combinada com enfraquecimento dos dados de emprego e salários, pode equilibrar a pressão altista sobre as taxas e sustentar o apetite por ativos de risco. Um terceiro fio é a rotação de capital para fora da inteligência artificial artificial. Visser já havia argumentado que lucros obtidos em ações de IA podem fluir de volta para o Bitcoin ao longo do tempo, e ele diz que essa rotação talvez já tenha começado em escala pequena; o tema de IA não vai desaparecer, mas os participantes podem renovar sua atenção ao Bitcoin e ao mercado cripto mais amplo ao mesmo tempo. Ele acrescenta uma camada estrutural: agentes de IA executando transações rápidas e automatizadas poderiam sobrecarregar a infraestrutura financeira atual, dando aos pagamentos em blockchain, às stablecoins e à tokenização um papel significativo, e a adoção ampla desses agentes poderia elevar substancialmente os volumes de transações de tokens. Ele chama isso de o “momento Micron” do mercado cripto, uma referência à forma como investidores subestimaram quão rápido a mudança tecnológica pode chegar.

O que Sustenta Qualquer Um dos Lados

A leitura da COINOTAG é que a aposta de Visser se junta a um conjunto de argumentos de analistas que tratam o quarto trimestre como uma janela de alocação, e não como um padrão sazonal — um enquadramento compartilhado por pares como o rompimento de Dan Gambardello com o ciclo de quatro anos e a Sigel, da VanEck. O que vale, independentemente de a chamada acontecer ou não, é o próprio limiar: US$ 82.000 é fixo e verificável, e o mecanismo que Visser nomeia — pesquisa institucional se convertendo em alocação — é observável nos fluxos, independentemente do timing. Nossa análise técnica do Bitcoin acompanha onde o preço está em relação a essa linha, e se a demanda que ele descreve se materializar, ela aparecerá nos fluxos e nos saldos, e não apenas em opiniões.