Uma leitura longa por semana:
Esta semana li um artigo sobre IA, que principalmente discute
“Será que a IA tem mesmo uma bolha?”
Quando o investimento em IA realmente ficar em excesso, quem é que vai assumir essa dívida por fim?
De acordo com estimativas, entre 2025 e 2032 o investimento acumulado em data centers de IA, chips, energia e infraestrutura de redes nos EUA pode atingir a impressionante cifra de 10,3 trilhões de dólares. Em média, isso equivale a 3,63% do PIB dos EUA por ano. Considerando o tamanho relativo da economia, isso até supera os ciclos históricos de construção de ferrovias, rodovias, eletrificação e infraestrutura de telecomunicações nos EUA.
Então, a IA consegue gerar dinheiro suficiente? Se não conseguir, quem vai arcar com o dinheiro já gasto?
Quando os investimentos dependem de caixa,
quando a bolha estoura,
primeiro quem sai ferido são os acionistas.
Mas quando um número cada vez maior de investimentos passa a ser sustentado por dívida, SPV, crédito privado e securitização de ativos,
a história muda.
Porque quando o próximo verdadeiro ponto de virada do ciclo de alta da IA aparecer,
o que talvez precisemos observar já não será apenas a Nasdaq.
Mas sim—
se o mercado de crédito vai apresentar fissuras primeiro.
Se houver,
então aquela fissura pode ser o sinal de que este ciclo de grandes gastos de capital com IA realmente entrou na segunda metade.
Embora por enquanto ainda não exista esse tipo de risco,
o risco está ficando cada vez mais difícil de enxergar.
$BTC
Esta semana li um artigo sobre IA, que principalmente discute
“Será que a IA tem mesmo uma bolha?”
Quando o investimento em IA realmente ficar em excesso, quem é que vai assumir essa dívida por fim?
De acordo com estimativas, entre 2025 e 2032 o investimento acumulado em data centers de IA, chips, energia e infraestrutura de redes nos EUA pode atingir a impressionante cifra de 10,3 trilhões de dólares. Em média, isso equivale a 3,63% do PIB dos EUA por ano. Considerando o tamanho relativo da economia, isso até supera os ciclos históricos de construção de ferrovias, rodovias, eletrificação e infraestrutura de telecomunicações nos EUA.
Então, a IA consegue gerar dinheiro suficiente? Se não conseguir, quem vai arcar com o dinheiro já gasto?
Quando os investimentos dependem de caixa,
quando a bolha estoura,
primeiro quem sai ferido são os acionistas.
Mas quando um número cada vez maior de investimentos passa a ser sustentado por dívida, SPV, crédito privado e securitização de ativos,
a história muda.
Porque quando o próximo verdadeiro ponto de virada do ciclo de alta da IA aparecer,
o que talvez precisemos observar já não será apenas a Nasdaq.
Mas sim—
se o mercado de crédito vai apresentar fissuras primeiro.
Se houver,
então aquela fissura pode ser o sinal de que este ciclo de grandes gastos de capital com IA realmente entrou na segunda metade.
Embora por enquanto ainda não exista esse tipo de risco,
o risco está ficando cada vez mais difícil de enxergar.
$BTC
