Resumo
As ações da Tesla dispararam 5% após os resultados de entregas do terceiro trimestre superarem as projeções dos analistas.
A fabricante de veículos elétricos entregou 486.532 unidades, acima do consenso de Wall Street de aproximadamente 461.974.
As implantações de armazenamento de energia ficaram abaixo das expectativas, com 13,7 GWh, em comparação com os 15,9 GWh previstos.
O Jim Cramer, da CNBC, afirma que sua tese de investimento na Tesla se concentra na exposição à SpaceX, e não em métricas de entregas de veículos.
Os lucros do terceiro trimestre estão previstos para 21 de outubro, com investidores atentos ao fluxo de caixa livre e aos prazos de produção do robô Optimus.
As ações da Tesla dispararam 5% durante a sessão de sexta-feira. A alta veio após a montadora de veículos elétricos anunciar números de entregas do terceiro trimestre que superaram as previsões da Wall Street.
A empresa informou entregas totais de 486.532 veículos no 3T. Isso representou um desempenho cerca de 5% acima do consenso de analistas compilado pela própria empresa, de 461.974 unidades.
As entregas do sedã Model 3 e do crossover Model Y foram particularmente bem. O total combinado de 478.237 unidades superou tanto a estimativa interna da Tesla quanto a projeção da FactSet de 435.000 veículos.
As comparações ano a ano mostraram que as entregas totais caíram aproximadamente 2% em relação ao 3T do ano anterior. Ainda assim, a surpresa positiva acima das expectativas forneceu impulso suficiente para levar as ações a subir.
A atualização trimestral continha alguns elementos decepcionantes. A divisão de armazenamento de energia da Tesla não conseguiu atingir as metas dos analistas.
Implantações de armazenamento de energia totalizaram 13,7 GWh no trimestre. Isso ficou abaixo da estimativa de consenso de 15,9 GWh em aproximadamente 14%.
O que Analistas Estão Observando
Colin Rusch, da Oppenheimer, sugeriu que o desempenho acima do esperado nas entregas pode se traduzir em uma melhor geração de caixa operacional e em margens brutas mais saudáveis. Ele também identificou a tecnologia de Condução Autônoma Completa (Full Self-Driving) como um possível catalisador para a demanda futura de unidades.
Jed Dorsheimer, da William Blair, destacou a mesma surpresa positiva nas entregas. Ele reconheceu, ao mesmo tempo, o desempenho decepcionante no segmento de armazenamento de energia.
A Tesla fabricou 464.391 veículos ao longo do trimestre. Esse total de produção ficou aproximadamente 22.000 unidades abaixo das entregas, indicando que a empresa reduziu o estoque em mãos.
A redução de estoques pode sinalizar implicações positivas para a geração de caixa. Oppenheimer observou que irá monitorar os níveis de despesas de capital e a saúde do balanço no próximo relatório de resultados.
Os resultados financeiros do terceiro trimestre da Tesla estão programados para divulgação em 21 de outubro. Os participantes do mercado buscarão clareza sobre o cronograma de produção do robô humanoide Optimus.
A visão de Cramer Não Tem Nada a Ver Com Entregas
Jim Cramer, da CNBC, apresentou uma alternativa de tese de investimento para ações da Tesla. Durante sua transmissão, ele argumentou que a principal oportunidade de crescimento está fora da divisão automotiva.
Cramer destacou a SpaceX como o fator crítico. No início deste ano, a Tesla converteu seu investimento de US$ 2 bilhões em xAI em uma posição direta de participação minoritária na SpaceX.
Essa transação oferece aos acionistas da Tesla uma exposição indireta ao desempenho financeiro da SpaceX. Cramer chamou atenção para a infraestrutura computacional crescente da empresa de espaço, que gera receita ao arrendar capacidade para clientes de terceiros.
Ele projetou que a SpaceX pode vivenciar uma aceleração significativa de ganhos nos períodos futuros. Segundo Cramer, esse desenvolvimento fortaleceria o balanço da Tesla e impulsionaria a valorização das ações no longo prazo.
Cramer também comentou sobre os próprios resultados de entregas. Ele atribuiu os números melhores do que o esperado, em parte, ao aumento dos preços da gasolina, que está acelerando o interesse do consumidor por veículos elétricos.
À medida que as despesas com combustíveis convencionais aumentam, os veículos elétricos oferecem uma alternativa mais econômica para consumidores sensíveis a custos. Cramer acredita que essa tendência macroeconômica contribuiu para a capacidade da Tesla de superar as projeções de entregas.
Apesar do avanço de sexta-feira, as ações da Tesla seguem em queda de mais de 15% no acumulado do ano até 2026. A classificação de consenso da Wall Street para o papel atualmente está em Overweight.
A matéria sobre “Por que Jim Cramer diz que a participação na SpaceX importa mais do que as entregas do (TSLA) Veículos” apareceu primeiro no Blockonomi.