Em outubro haverá mais um aumento de juros? No momento, só falta o CPI de setembro em 14 de outubro.
Por ora, o número de contratações não agrícolas foi apenas de 29 mil, a taxa de desemprego subiu para 4,2% e os salários, na comparação anual, caíram para 3,0%; o PCE básico também ficou abaixo do esperado.
Emprego, salários e a inflação do lado da demanda estão desacelerando ao mesmo tempo; a probabilidade de novo aumento de juros em outubro já caiu para cerca de 14%.
Acredito que o CPI de setembro (em termos anuais) fique entre 3,5% e 3,6%, e o CPI básico em torno de 2,4%.
A inflação geral pode subir devido a uma alta recente nos preços do petróleo, mas a inflação básica continua relativamente moderada. Depois que o emprego enfraquece de forma clara, o Federal Reserve dificilmente continuará aumentando juros apenas por causa de uma inflação impulsionada por energia.
Se a variação mensal do CPI básico não passar de 0,3%, a probabilidade de aumento de juros em outubro deve permanecer em 10%—20%; se atingir 0,4% ou mais, a probabilidade pode voltar para 30%—45%; se a variação mensal do CPI básico não for superior a 0,2%, a probabilidade de aumento pode cair para abaixo de 5%.
Meu cenário-base: a probabilidade de pausa em outubro é de cerca de 85%, e a de aumento de juros é de cerca de 15%. O que realmente precisa ser monitorado não é um aumento de juros repentino em outubro, mas sim a alta contínua do preço do petróleo, que forçaria o Federal Reserve a adiar o aumento de juros sugerido pelo gráfico de pontos para dezembro.
Por ora, o número de contratações não agrícolas foi apenas de 29 mil, a taxa de desemprego subiu para 4,2% e os salários, na comparação anual, caíram para 3,0%; o PCE básico também ficou abaixo do esperado.
Emprego, salários e a inflação do lado da demanda estão desacelerando ao mesmo tempo; a probabilidade de novo aumento de juros em outubro já caiu para cerca de 14%.
Acredito que o CPI de setembro (em termos anuais) fique entre 3,5% e 3,6%, e o CPI básico em torno de 2,4%.
A inflação geral pode subir devido a uma alta recente nos preços do petróleo, mas a inflação básica continua relativamente moderada. Depois que o emprego enfraquece de forma clara, o Federal Reserve dificilmente continuará aumentando juros apenas por causa de uma inflação impulsionada por energia.
Se a variação mensal do CPI básico não passar de 0,3%, a probabilidade de aumento de juros em outubro deve permanecer em 10%—20%; se atingir 0,4% ou mais, a probabilidade pode voltar para 30%—45%; se a variação mensal do CPI básico não for superior a 0,2%, a probabilidade de aumento pode cair para abaixo de 5%.
Meu cenário-base: a probabilidade de pausa em outubro é de cerca de 85%, e a de aumento de juros é de cerca de 15%. O que realmente precisa ser monitorado não é um aumento de juros repentino em outubro, mas sim a alta contínua do preço do petróleo, que forçaria o Federal Reserve a adiar o aumento de juros sugerido pelo gráfico de pontos para dezembro.