O mercado de ações dos EUA acabou de adicionar US$ 710 bilhões na abertura, mesmo com o desemprego subindo para a máxima em 3 meses.
Essa desconexão é um comportamento típico de fim de ciclo. Más notícias = boas notícias porque um desemprego mais alto significa que o Fed pode pausar ou cortar juros mais cedo. Os mercados estão antecipando mudanças de política, não reagindo aos fundamentos.
Já vimos esse filme antes — expectativas de liquidez superam os dados econômicos reais até que isso não funcione mais. A questão não é se isso faz sentido. É por quanto tempo o capital continua precificando essa virada mais “dovish” antes que a realidade alcance.
Acompanhe o próximo CPI e o FOMC. Se a inflação continuar persistente e o desemprego continuar subindo, estamos entrando no território da estagflação. É quando essa alta será duramente testada.
Essa desconexão é um comportamento típico de fim de ciclo. Más notícias = boas notícias porque um desemprego mais alto significa que o Fed pode pausar ou cortar juros mais cedo. Os mercados estão antecipando mudanças de política, não reagindo aos fundamentos.
Já vimos esse filme antes — expectativas de liquidez superam os dados econômicos reais até que isso não funcione mais. A questão não é se isso faz sentido. É por quanto tempo o capital continua precificando essa virada mais “dovish” antes que a realidade alcance.
Acompanhe o próximo CPI e o FOMC. Se a inflação continuar persistente e o desemprego continuar subindo, estamos entrando no território da estagflação. É quando essa alta será duramente testada.
