O dado de empregos não-agrícolas surpreende e o BTC dispara rumo a US$ 87 mil: a verdadeira mudança está nas probabilidades de aumento de juros em outubro!
O Non-Farm de setembro adicionou apenas 290 mil empregos, bem abaixo da expectativa de 900 mil; a taxa de desemprego subiu para 4,2%, e a variação anual do salário médio caiu para 3,0%.
Além disso, com revisões negativas nos dados de emprego dos dois meses anteriores, o arrefecimento do mercado de trabalho nos EUA já não é apenas um ruído de um único mês, mas sim uma tendência contínua.
Com a fraqueza no emprego, uma continuação dos aumentos de juros pode ampliar o risco de desaceleração da economia; e a desaceleração do ritmo de salários também reduz a pressão para um novo repique da inflação de serviços.
A pausa nos aumentos de juros em outubro já se tornou, em essência, o cenário-base do mercado.
Mas a inflação central ainda está em torno de 3%, e os preços do petróleo e os riscos geopolíticos não desapareceram — ainda é cedo para discutir cortes de juros.
Para o BTC, a fraqueza do emprego é, no curto prazo, mais um fator pró do que contra: a queda dos rendimentos dos Treasuries e a pressão sobre o dólar dão fôlego aos ativos de risco. Depois que o BTC rompeu US$ 85,5 mil, os stops de compradores a descoberto foram acionados e o preço em seguida avançou para US$ 87 mil.
No entanto, dados fracos não trazem só benefício.
Se os próximos dados econômicos continuarem piorando, o que o mercado passa a precificar não é mais “não aumentar juros”, e sim “recessão”. Uma vez que as ações dos EUA abram em alta e fechem em baixa, o BTC também pode apresentar realização de lucros.
Agora, os pontos-chave a observar são estes:
Entre US$ 87,4 mil e US$ 88 mil é a principal zona de pressão; se houver volume e o preço conseguir se manter acima, o alvo na parte de cima fica entre US$ 90 mil e US$ 93 mil.
US$ 85,5 mil é a linha de força/fragilidade no curto prazo: manter essa faixa indica que o rompimento é válido.
Se romper para baixo US$ 83 mil-84 mil, o impulso de alta começa a enfraquecer; se perder US$ 82 mil, este “bom dado” do Non-Farm já terá sido praticamente todo precificado.
Minha leitura é que a fraqueza no emprego reduz de forma relevante o risco de novos aumentos de juros em outubro. A probabilidade de o BTC testar US$ 90 mil neste mês está aumentando. Mas não importa quanto ele sobe após a divulgação: o que decide se é uma virada de tendência ou apenas realização é se, após a abertura do mercado dos EUA, ele consegue segurar US$ 85,5 mil e transformar US$ 88 mil em suporte.
O Non-Farm de setembro adicionou apenas 290 mil empregos, bem abaixo da expectativa de 900 mil; a taxa de desemprego subiu para 4,2%, e a variação anual do salário médio caiu para 3,0%.
Além disso, com revisões negativas nos dados de emprego dos dois meses anteriores, o arrefecimento do mercado de trabalho nos EUA já não é apenas um ruído de um único mês, mas sim uma tendência contínua.
Com a fraqueza no emprego, uma continuação dos aumentos de juros pode ampliar o risco de desaceleração da economia; e a desaceleração do ritmo de salários também reduz a pressão para um novo repique da inflação de serviços.
A pausa nos aumentos de juros em outubro já se tornou, em essência, o cenário-base do mercado.
Mas a inflação central ainda está em torno de 3%, e os preços do petróleo e os riscos geopolíticos não desapareceram — ainda é cedo para discutir cortes de juros.
Para o BTC, a fraqueza do emprego é, no curto prazo, mais um fator pró do que contra: a queda dos rendimentos dos Treasuries e a pressão sobre o dólar dão fôlego aos ativos de risco. Depois que o BTC rompeu US$ 85,5 mil, os stops de compradores a descoberto foram acionados e o preço em seguida avançou para US$ 87 mil.
No entanto, dados fracos não trazem só benefício.
Se os próximos dados econômicos continuarem piorando, o que o mercado passa a precificar não é mais “não aumentar juros”, e sim “recessão”. Uma vez que as ações dos EUA abram em alta e fechem em baixa, o BTC também pode apresentar realização de lucros.
Agora, os pontos-chave a observar são estes:
Entre US$ 87,4 mil e US$ 88 mil é a principal zona de pressão; se houver volume e o preço conseguir se manter acima, o alvo na parte de cima fica entre US$ 90 mil e US$ 93 mil.
US$ 85,5 mil é a linha de força/fragilidade no curto prazo: manter essa faixa indica que o rompimento é válido.
Se romper para baixo US$ 83 mil-84 mil, o impulso de alta começa a enfraquecer; se perder US$ 82 mil, este “bom dado” do Non-Farm já terá sido praticamente todo precificado.
Minha leitura é que a fraqueza no emprego reduz de forma relevante o risco de novos aumentos de juros em outubro. A probabilidade de o BTC testar US$ 90 mil neste mês está aumentando. Mas não importa quanto ele sobe após a divulgação: o que decide se é uma virada de tendência ou apenas realização é se, após a abertura do mercado dos EUA, ele consegue segurar US$ 85,5 mil e transformar US$ 88 mil em suporte.