De acordo com uma perspectiva de ciclo tradicional, a posição atual do BTC se parece com o “ano de um mercado em baixa.

Mas os dados on-chain contam uma história diferente.
🔹 82% dos endereços lucrativos
🔹 80% dos UTXOs são lucrativos
🔹 71% do total da oferta é lucrativo

Esses níveis raramente são vistos durante um mercado em baixa típico.Então talvez a melhor forma de olhar para isso seja esta.O mercado pode já estar, de forma antecipada, digerindo as expectativas para o PRÓXIMO ciclo, em vez de apenas digerir a queda do ciclo anterior.

Os ciclos são úteis como referência.Mas eles não devem ser usados para definir exatamente onde estamos.O dado importa mais do que o calendário.
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