O Ethereum subiu cerca de 73% do fim de junho até outubro, mesmo com a razão do volume spot para futuros da Binance permanecendo perto de níveis baixos.

A razão compara o volume de negociação spot do Ethereum com o volume de negociação de futuros na Binance.

Uma leitura de 8% significa que o volume spot equivale a apenas 8% do volume de futuros.

Em 27 de junho, a ETH foi negociada perto de US$ 1.560, enquanto a razão estava em 6,5%. Em 1º de outubro, o Ethereum havia subido para cerca de US$ 2.700, mas a razão aumentou apenas ligeiramente para 8%.

Em outras palavras, o Ethereum ganhou mais de US$ 1.100 enquanto o volume spot permaneceu abaixo de um décimo do volume de futuros na Binance.

A divergência mostra que a forte recuperação do preço da ETH não foi acompanhada por um aumento comparável na participação do spot na atividade de negociação.

A leitura atual também contrasta fortemente com picos anteriores da razão.

Atingiu cerca de 45% em 13 de abril de 2026, antes de a ETH subsequentemente cair aproximadamente 36%, enquanto uma leitura muito mais alta de 114% em 14 de novembro de 2025 foi seguida por uma queda de cerca de 45%.

Esses episódios não estabelecem que uma alta razão cause quedas de preço, mas mostram que um volume maior do spot em relação aos futuros não necessariamente coincidiu com um desempenho de preço subsequente mais forte.

Escrito por Amr Taha