As regras para transceptores ópticos da FCC provavelmente miram módulos de 3,2T — os lasers vencem, não os transceptores 🔥
Morgan Stanley se reuniu com autoridades de DC. Principais pontos:
• As restrições provavelmente começam com módulos de 3,2T fabricados na China (800G/1,6T por enquanto sem tocar)
• Módulos chineses ainda podem se qualificar se 65% da lista de materiais (bill of materials) for de conteúdo dos EUA — a maioria já estão perto desse limite usando DSPs + lasers dos EUA
• Analistas do MS esperam que o impacto positivo na precificação de lasers seja MAIS importante do que qualquer mudança de participação de mercado entre transceptores
• Fornecimento de substrato de InP = o verdadeiro gargalo a observar em expansões de IA por hiperescalares
Vencedores:
$AXTI — fornecimento de substrato de InP
$SMTC — TIA’s/drivers
$MXL — DSPs
$AAOI — grande beneficiária
$SIVE — aposta de alta alfa para lasers, "capacidade tremenda" chegando em fábricas (foundries) dos EUA (provavelmente resultado de eliminação após verificações do CIOE)
$LITE / $COHR — beneficiários óbvios de lasers
Conclusão: as cadeias de suprimento ocidentais para lasers, DSPs e TIA’s já estão com gargalos. A capacidade qualificada acabou de se tornar ainda mais valiosa. Isso não vai desacelerar as expansões de IA — vai apenas apertar os preços para os fornecedores de componentes dos EUA.
Morgan Stanley se reuniu com autoridades de DC. Principais pontos:
• As restrições provavelmente começam com módulos de 3,2T fabricados na China (800G/1,6T por enquanto sem tocar)
• Módulos chineses ainda podem se qualificar se 65% da lista de materiais (bill of materials) for de conteúdo dos EUA — a maioria já estão perto desse limite usando DSPs + lasers dos EUA
• Analistas do MS esperam que o impacto positivo na precificação de lasers seja MAIS importante do que qualquer mudança de participação de mercado entre transceptores
• Fornecimento de substrato de InP = o verdadeiro gargalo a observar em expansões de IA por hiperescalares
Vencedores:
$AXTI — fornecimento de substrato de InP
$SMTC — TIA’s/drivers
$MXL — DSPs
$AAOI — grande beneficiária
$SIVE — aposta de alta alfa para lasers, "capacidade tremenda" chegando em fábricas (foundries) dos EUA (provavelmente resultado de eliminação após verificações do CIOE)
$LITE / $COHR — beneficiários óbvios de lasers
Conclusão: as cadeias de suprimento ocidentais para lasers, DSPs e TIA’s já estão com gargalos. A capacidade qualificada acabou de se tornar ainda mais valiosa. Isso não vai desacelerar as expansões de IA — vai apenas apertar os preços para os fornecedores de componentes dos EUA.