O presidente dos EUA, Donald Trump, fez recentemente declarações públicas sobre diversas políticas-chave. Por um lado, manifestou insatisfação com o impacto das altas taxas de juros sobre o crescimento econômico, defendendo que a medida de promover o crescimento não aumentará a inflação; por outro, na esfera geopolítica, enviou um ultimato severo ao Irã, afirmando que ele deve assinar um acordo ou enfrentará consequências devastadoras. Diferente das expectativas mais moderadas do mercado até então, a postura firme demonstrada pela Casa Branca e as exigências de políticas mais agressivas estão voltando a intensificar a incerteza macroeconômica global.

Essa combinação de políticas não apenas pode desorganizar o ritmo de combate à inflação do banco central como também, ao impor limites mais severos e ameaças militares mais diretas, elevar ainda mais o risco “cauda” relacionado ao abastecimento de energia e à segurança geopolítica. Os mercados financeiros tradicionais estão reprecificando a possibilidade de estagflação e de conflito geopolítico; o petróleo e os ativos de refúgio recebem forte sustentação, enquanto as oscilações intensas dos rendimentos dos Treasuries dos EUA e do dólar continuam a sufocar a expansão da propensão ao risco.

No caso do mercado de cripto, sob a dupla pressão de uma geopolítica altamente tensa e a volatilidade das políticas macro, a liquidez está acelerando a saída de ativos de alto risco. Se a situação no Oriente Médio se deteriorar e o sentimento de aversão ao risco passar a dominar o mercado, ativos cripto principais como $BTC poderão, no curto prazo, enfrentar um aperto de liquidez ainda mais profundo e riscos de queda. #Geopolitics #InterestRates #TrumpPolicy