Ações tokenizadas atingiram ~US$ 3B de market cap, mas apenas 6% é que de fato está sendo usado em DeFi. O resto? Peso morto em carteiras ou fazendo flip rápido.
O Problema: Não há liquidez quando você precisa
Mintar tokens de ações já é trivial. Compre uma participação via corretora, faça o wrap e pronto. 84% do valor das ações tokenizadas funciona assim. O mercado cresceu 10x desde o início de 2025.
Mas aqui está a questão: só a $TSLA negocia sob 5+ tickers diferentes onchain. A Kraken tem a xStocks. A Binance, Coinbase e Robinhood lançaram as suas próprias. Cada versão acompanha o mesmo preço, então os emissores competem por utilidade.
O gargalo real? Não existe oferta firme (bid) quando você mais precisa.
Protocolos de empréstimo que aceitam tokenização de $NVDA como garantia precisam despejar instantaneamente quando o preço cai. Se não houver comprador naquele bloco específico, o protocolo absorve o prejuízo. A maior parte da liquidez fica com as mesas de negociação dos emissores: eles cotam para ordens avulsas e depois somem. Não sobra nada onchain para vender. Resgatar por ações subjacentes é rápido demais.
Algumas Soluções Surgindo
Alguns market makers agora publicam liquidez onchain 24/7. A Backpack permite que usuários troquem ações da corretora por tokens Solana 1:1. Arbitragem mantém os tokens pareados (pegged). A Alpaca mantém as ações subjacentes e planeja abrir um swap semelhante.
O DTC mira lançamento em outubro para ações/ETFs/Títulos tokenizados. A maior parte da oferta fica com instituições, mas pode ajudar market makers a rebalancear após o horário de negociação.
O Jogo Final
Carteiras e agregadores vão direcionar as ordens para o ticker que tiver a liquidez mais profunda. A fragmentação entre 5+ versões da mesma ação não vai durar. Os vencedores serão os tokens contra os quais você consegue realmente tomar emprestado e ganhar rendimento—não os que só ficam lá parados.
O Problema: Não há liquidez quando você precisa
Mintar tokens de ações já é trivial. Compre uma participação via corretora, faça o wrap e pronto. 84% do valor das ações tokenizadas funciona assim. O mercado cresceu 10x desde o início de 2025.
Mas aqui está a questão: só a $TSLA negocia sob 5+ tickers diferentes onchain. A Kraken tem a xStocks. A Binance, Coinbase e Robinhood lançaram as suas próprias. Cada versão acompanha o mesmo preço, então os emissores competem por utilidade.
O gargalo real? Não existe oferta firme (bid) quando você mais precisa.
Protocolos de empréstimo que aceitam tokenização de $NVDA como garantia precisam despejar instantaneamente quando o preço cai. Se não houver comprador naquele bloco específico, o protocolo absorve o prejuízo. A maior parte da liquidez fica com as mesas de negociação dos emissores: eles cotam para ordens avulsas e depois somem. Não sobra nada onchain para vender. Resgatar por ações subjacentes é rápido demais.
Algumas Soluções Surgindo
Alguns market makers agora publicam liquidez onchain 24/7. A Backpack permite que usuários troquem ações da corretora por tokens Solana 1:1. Arbitragem mantém os tokens pareados (pegged). A Alpaca mantém as ações subjacentes e planeja abrir um swap semelhante.
O DTC mira lançamento em outubro para ações/ETFs/Títulos tokenizados. A maior parte da oferta fica com instituições, mas pode ajudar market makers a rebalancear após o horário de negociação.
O Jogo Final
Carteiras e agregadores vão direcionar as ordens para o ticker que tiver a liquidez mais profunda. A fragmentação entre 5+ versões da mesma ação não vai durar. Os vencedores serão os tokens contra os quais você consegue realmente tomar emprestado e ganhar rendimento—não os que só ficam lá parados.