财报超预期但未能打动市场？？？

现在的美光财报行情，难度可以说是地狱级别

$MU 开盘一小时跌超3%

而昨天盘后公布的财报业绩是超市场预期的

一边是持续夸张的内存景气度

另外一边是市场普遍质疑这个景气度的持续性

而且这种质疑本身就持续的在市场上存在

当以为这次超预期就稳了，市场说“还未超超预期”

押注下次“超超预期”的时候，市场又提前把这个“超超预期”给透支了

我看到市场有声音说“财报超预期但未能打动市场”

从数据上看，这次财报的营收和EPS：

➠[Q4营收542.3亿美元，市场预期约510.7亿美元；调整后每股收益33.42美元，市场预期31.61美元]

下一季度营收指引中值是615亿美元，市场原本只预期570亿美元左右，EPS指引也同样高于市场预期

在数据指引中，比较不乐观的数据是毛利率指引的小幅环比下降

➠[美光Q4调整后毛利率为87%，但下一季度给出的指引是86.25%]

也就是说，在营收大幅增长的同时，毛利率反而小幅环比下降

不过管理层在电话会里有专门解释，Q1毛利率下降很大一部分原因是因为Q4提高员工激励

所以至少按管理层给出的解释，这次毛利率环比下降主要不是需求或者价格见顶造成的

如果又去看资本开支这一项，也找不到什么原因

和之前季度季度的普遍预期结果是差不多的，扩产，持续扩产

所以反复追问一个问题也没啥意义

真不扩产了市场反倒可能更不乐意了

所以要是非得从里面找一个足以解释3%下跌的基本面变化，有些太牵强了

更无法说市场就不买这个单了......