$MU coletou US$ 12,3B de depósitos de clientes no último trimestre.
Isso é um financiamento poderoso para expansão de capacidade, mas não é a mesma coisa que US$ 12,3B em dinheiro permanente de acionistas.
Os depósitos ficam no fluxo de caixa de financiamento, então eles não inflaram os US$ 33,2B de fluxo de caixa livre ajustado da Micron.
Mas a Micron diz que esses depósitos são devolvidos aos clientes se os requisitos mínimos de compra forem atendidos.
Então estou separando duas perguntas:
1. A Micron está gerando caixa operacional suficiente para financiar seu investimento?
2. Quanto do colchão de caixa vem com uma obrigação futura associada?
Os depósitos de clientes podem reduzir a necessidade de financiamento externo. Eles não criam uma quantidade equivalente de lucros recorrentes ou valor de patrimônio distribuível.
Força de financiamento e força de resultados não são a mesma coisa.
Isso é um financiamento poderoso para expansão de capacidade, mas não é a mesma coisa que US$ 12,3B em dinheiro permanente de acionistas.
Os depósitos ficam no fluxo de caixa de financiamento, então eles não inflaram os US$ 33,2B de fluxo de caixa livre ajustado da Micron.
Mas a Micron diz que esses depósitos são devolvidos aos clientes se os requisitos mínimos de compra forem atendidos.
Então estou separando duas perguntas:
1. A Micron está gerando caixa operacional suficiente para financiar seu investimento?
2. Quanto do colchão de caixa vem com uma obrigação futura associada?
Os depósitos de clientes podem reduzir a necessidade de financiamento externo. Eles não criam uma quantidade equivalente de lucros recorrentes ou valor de patrimônio distribuível.
Força de financiamento e força de resultados não são a mesma coisa.