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Enquanto Nova York e a Polymarket brigam em tribunal para decidir se os mercados de previsão são jogo ou finanças, a CFTC acabou de dar um passo direto para responder a essa questão — por meio de regulamentação, e não de litígio.
Veja o que aconteceu: em 28 de setembro, a CFTC apresentou duas propostas de regras ao Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA) da Casa Branca para revisão. A primeira, uma regra proposta, definiria formalmente contratos de eventos — as apostas de sim ou não negociadas em plataformas como Kalshi, Polymarket e Robinhood — como “swaps” ao abrigo da lei federal de derivativos. A segunda, uma regra final temporária, abriria simultaneamente uma exceção para “produtos de jogo estilo cassino” dentro dessa mesma definição de swap, entrando em vigor imediatamente após a aprovação, em vez de esperar por comentários públicos. O presidente da CFTC, Michael Selig, defendeu que a agência detém jurisdição federal exclusiva sobre esses mercados — uma posição contestada diretamente por vários estados, que atualmente processam plataformas como Kalshi e Polymarket com base na legislação estadual de jogos. Essa apresentação amplia um padrão mais amplo neste ano: a CFTC avançar com a elaboração de normas com base na própria autoridade, em vez de esperar por uma legislação congressual travada, como a CLARITY Act.
Por que isso importa? Se for finalizado, classificar contratos de eventos como swaps regulados federalmente — em vez de jogos de azar — poderia diretamente enfraquecer a base legal de várias ações judiciais estaduais atualmente em tramitação nos tribunais, incluindo o caso de Nova York contra a Polymarket e um processo semelhante contra a Kalshi. É uma mudança jurisdicional significativa em uma área em que a autoridade federal e estadual tem colidido repetidamente neste ano, e mostra como a regulamentação administrativa está moldando cada vez mais a política ligada ao ecossistema cripto, enquanto o Congresso continua paralisado.
Ainda não se sabe se essa regra vai sobreviver às batalhas legais em curso sem mudanças ou se será contestada com a mesma intensidade que as plataformas que ela pretende proteger.
Uma regra federal realmente pode encerrar uma disputa que já está acontecendo em várias salas de tribunal estaduais? 🤔
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