Na reunião de política recente do Banco Central da Reserva da Austrália (RBA), o presidente Philip Lowe elevou a taxa de referência de 4,35% para 4,6%, atingindo a máxima de 15 anos. No entanto, a declaração de política que acompanhou o aumento de juros não divulgou sinais fortes e “hawkish”. Pelo contrário, Lowe chegou a afirmar que o aumento de juros quatro vezes desde o início do ano, ou que essa medida seria suficiente para conter a inflação.
Essas declarações desencadearam diretamente apostas nos mercados globais de capitais de que o ciclo de aperto na Austrália pode ter chegado ao topo. Grandes instituições, incluindo Schroders e Franklin Templeton, já começaram a se posicionar fortemente em Treasuries australianos com vencimentos de 2 a 3 anos. Com a taxa local de desemprego se aproximando da maior de 5 anos e o mercado imobiliário desacelerando de forma significativa, a deterioração do impulso do crescimento está forçando o banco central a reavaliar o custo do aperto.
Em termos de liquidez macro, a postura de maior recuo de vários bancos centrais diante das pressões de desaceleração econômica não significa necessariamente uma transição perfeita para um ciclo de afrouxamento. Os efeitos defasados do ambiente de juros altos sobre a economia real já começam a aparecer; a alta das taxas de juros dos títulos reflete mais o aumento do apetite por proteção do que uma recuperação abrangente dos fundamentos.
Quanto aos criptoativos, o cenário de recessão que se entrelaça com a estagnação do crescimento nas principais economias e com o fim do aperto monetário dificulta, no curto prazo, a sustentação de um apoio contínuo ao apetite por risco. Antes que a liquidez macro realmente mude para um afrouxamento substancial, ativos de risco como $BTC podem continuar sujeitos à compressão de liquidez, e os investidores ainda precisam estar atentos ao risco de correção de valuation trazido pelas operações de “recessão”. 📊
#InterestRates #CentralBanks #MacroEconomy
Essas declarações desencadearam diretamente apostas nos mercados globais de capitais de que o ciclo de aperto na Austrália pode ter chegado ao topo. Grandes instituições, incluindo Schroders e Franklin Templeton, já começaram a se posicionar fortemente em Treasuries australianos com vencimentos de 2 a 3 anos. Com a taxa local de desemprego se aproximando da maior de 5 anos e o mercado imobiliário desacelerando de forma significativa, a deterioração do impulso do crescimento está forçando o banco central a reavaliar o custo do aperto.
Em termos de liquidez macro, a postura de maior recuo de vários bancos centrais diante das pressões de desaceleração econômica não significa necessariamente uma transição perfeita para um ciclo de afrouxamento. Os efeitos defasados do ambiente de juros altos sobre a economia real já começam a aparecer; a alta das taxas de juros dos títulos reflete mais o aumento do apetite por proteção do que uma recuperação abrangente dos fundamentos.
Quanto aos criptoativos, o cenário de recessão que se entrelaça com a estagnação do crescimento nas principais economias e com o fim do aperto monetário dificulta, no curto prazo, a sustentação de um apoio contínuo ao apetite por risco. Antes que a liquidez macro realmente mude para um afrouxamento substancial, ativos de risco como $BTC podem continuar sujeitos à compressão de liquidez, e os investidores ainda precisam estar atentos ao risco de correção de valuation trazido pelas operações de “recessão”. 📊
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