Agora estamos diante de uma situação:
1、Se cair, isso atende ao desejo de muita gente de não ter entrado no mercado spot. Haverá um número enorme de investidores individuais, especialmente os “velhos rebentos”, que esperam que caia de novo — até mesmo mais baixo, para “dar tudo” numa aposta de 400 mil a 500 mil (40–50 mil) por vez.
2、Se não cair, então há gente demais indo atrás para comprar contratos a mercado alto. Se não limpar as posições longas (multis), a outra ponta terá de pagar um custo extremamente alto. Existem muitas “outras pontas”. Excluindo instituições, ETFs e family offices e empresas listadas — porque esses estão todos no trem — então sobra apenas um papel principal: jiao易suo.
Primeiro, entenda isto: quem é a contraparte de quem opera contratos. Às vezes você vai notar que, em certo estágio, todo mundo está operando contratos na mesma direção. Por exemplo, 80% do capital está na mesma direção; por exemplo, 10 bilhões de valor em longs. Se 80% de todos estão na mesma direção, então para a contraparte “fechar” (fazer o match), alguém precisa preencher essa “brecha” na outra ponta. São dois papéis: jiao易suo e market maker (normalmente os dois ficam em paz e juntos fazem a colheita). Mas se não houver volume suficiente, o jiao易suo também passa a “mexer” com o market maker: em 10.11, no dia, foi exatamente isso — a maioria dos market makers explodiu em cadeia.
Quando essa contraparte aparece, todo mundo entende por que, mesmo em um mercado bull, de repente pode acontecer uma queda brutal de 20%. Porque o jiao易suo não limpa essas posições longas; então ele é quem tem de arcar com o prejuízo. Afinal, quando todo mundo abre long, a contraparte abre short. O jiao易suo tem U infinito e moedas infinitas; ele pode puxar o preço infinitamente e também derrubar infinitamente por um período, só precisa mudar um número nos registros. Porém, contabilmente isso não fecha, gera um rombo (亏空). Enquanto ninguém pedir moeda (币) para reaver, ele pode operar assim infinitamente — mas o jiao易suo não vai esperar explodir para “acertar as contas”. As chamadas “cisnes negros” basicamente são jiao易suo encenando e aproveitando a oportunidade para fazer o acerto.
Pode haver quem duvide: será que todos os jiao易suo sincronizam assim? Por exemplo, OKX, Binance e CoinBase fariam esse dump e pullback de forma sincronizada? A resposta é: não precisa sincronizar. Uma grande casa já basta. Porque quando o preço do Bitcoin fica fora de alinhamento, os market makers “transportam” o preço para nivelar; e também não haveria quem reclamasse, já que as próprias bolsas deles também precisam acertar as contas.
Com base no entendimento acima: o Bitcoin vai limpar as posições longas, mas não vai ser tão profundo — e será um movimento tipo “inserção de agulha e reversão V” (插针 V反).
A seguir, a forma de operar de vocês deveria ser: colocar ordens no spot. Se realmente quiser brincar com contratos, ao começar o “inserir agulha V reversão”, faça com posição pequena, abrindo long.
1、Se cair, isso atende ao desejo de muita gente de não ter entrado no mercado spot. Haverá um número enorme de investidores individuais, especialmente os “velhos rebentos”, que esperam que caia de novo — até mesmo mais baixo, para “dar tudo” numa aposta de 400 mil a 500 mil (40–50 mil) por vez.
2、Se não cair, então há gente demais indo atrás para comprar contratos a mercado alto. Se não limpar as posições longas (multis), a outra ponta terá de pagar um custo extremamente alto. Existem muitas “outras pontas”. Excluindo instituições, ETFs e family offices e empresas listadas — porque esses estão todos no trem — então sobra apenas um papel principal: jiao易suo.
Primeiro, entenda isto: quem é a contraparte de quem opera contratos. Às vezes você vai notar que, em certo estágio, todo mundo está operando contratos na mesma direção. Por exemplo, 80% do capital está na mesma direção; por exemplo, 10 bilhões de valor em longs. Se 80% de todos estão na mesma direção, então para a contraparte “fechar” (fazer o match), alguém precisa preencher essa “brecha” na outra ponta. São dois papéis: jiao易suo e market maker (normalmente os dois ficam em paz e juntos fazem a colheita). Mas se não houver volume suficiente, o jiao易suo também passa a “mexer” com o market maker: em 10.11, no dia, foi exatamente isso — a maioria dos market makers explodiu em cadeia.
Quando essa contraparte aparece, todo mundo entende por que, mesmo em um mercado bull, de repente pode acontecer uma queda brutal de 20%. Porque o jiao易suo não limpa essas posições longas; então ele é quem tem de arcar com o prejuízo. Afinal, quando todo mundo abre long, a contraparte abre short. O jiao易suo tem U infinito e moedas infinitas; ele pode puxar o preço infinitamente e também derrubar infinitamente por um período, só precisa mudar um número nos registros. Porém, contabilmente isso não fecha, gera um rombo (亏空). Enquanto ninguém pedir moeda (币) para reaver, ele pode operar assim infinitamente — mas o jiao易suo não vai esperar explodir para “acertar as contas”. As chamadas “cisnes negros” basicamente são jiao易suo encenando e aproveitando a oportunidade para fazer o acerto.
Pode haver quem duvide: será que todos os jiao易suo sincronizam assim? Por exemplo, OKX, Binance e CoinBase fariam esse dump e pullback de forma sincronizada? A resposta é: não precisa sincronizar. Uma grande casa já basta. Porque quando o preço do Bitcoin fica fora de alinhamento, os market makers “transportam” o preço para nivelar; e também não haveria quem reclamasse, já que as próprias bolsas deles também precisam acertar as contas.
Com base no entendimento acima: o Bitcoin vai limpar as posições longas, mas não vai ser tão profundo — e será um movimento tipo “inserção de agulha e reversão V” (插针 V反).
A seguir, a forma de operar de vocês deveria ser: colocar ordens no spot. Se realmente quiser brincar com contratos, ao começar o “inserir agulha V reversão”, faça com posição pequena, abrindo long.