Estamos vendo uma tendência crescente em que os preços do petróleo e os rendimentos dos títulos soberanos se movem em direções totalmente opostas, o que significa que a sessão de negociação atual certamente não é a primeira a presenciar essa divisão. Como essa divergência ocorre com muito mais frequência, ela evidencia algumas realidades importantes. Por um lado, o impulso ascendente sustentado nos rendimentos está sendo impulsionado por fatores bem fora do setor de energia. Além disso, é simplesmente uma questão de tempo até que a expansão dos spreads de crédito crie um obstáculo adicional, o que inevitavelmente elevará o custo do empréstimo tanto para empresas quanto para famílias do dia a dia.

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