Mais de dois terços dos consumidores agora esperam que as taxas continuem subindo. Isso é um avanço significativo em apenas um mês.

O que é interessante aqui não é apenas o número em si. É o que acontece quando as expectativas se firmam. As pessoas adiam grandes compras. Elas refinanciam menos. Elas mantêm dinheiro em caixa por mais tempo. A psicologia muda de “as taxas vão cair em breve” para “isso é o novo normal”.

E, uma vez que essa crença se estabelece, ela se torna um ciclo de reforço. Expectativas mais altas de taxas mudam o comportamento, o que muda a demanda e, por consequência, o que o Fed realmente faz.

As expectativas não apenas acompanham a política. Às vezes, elas a antecedem.