Resumo
As ações da Warner Bros. Discovery (WBD) receberam uma classificação de Vender da Argus, caindo de Manter.
As ações atualmente são negociadas a US$ 30,90, se aproximando da máxima de 52 semanas de US$ 30,92.
A diferença entre o preço das ações da WBD e a oferta de US$ 31 da Paramount Skydance praticamente desapareceu.
Analistas projetam um prejuízo de US$ 0,90 por ação em 2026, seguido de ganhos modestos de US$ 0,07 em 2027.
O streaming direto ao consumidor registrou crescimento de 10% na receita, enquanto os segmentos de Redes e Estúdios tiveram lucro menor.
Na segunda-feira, a Argus rebaixou as ações da Warner Bros. Discovery (WBD) de Manter para Vender. Essa mudança de classificação chega enquanto a combinação do gigante do entretenimento com a Paramount Skydance se aproxima das etapas finais.
Atualmente, as ações da WBD estão sendo negociadas a US$ 30,90, apenas abaixo da máxima de 52 semanas de US$ 30,92. Essa avaliação fica pouco abaixo da oferta de aquisição de US$ 31 da Paramount, sugerindo um potencial mínimo de ganhos adicionais.
O analista de pesquisa Joseph Bonner observou que uma resolução recente de um caso antitruste multijurisdicional abriu caminho para a conclusão do acordo. Ele prevê que a transação será finalizada no curto prazo.
A diferença entre o preço de mercado da WBD e a oferta da Paramount diminuiu drasticamente. A Argus acredita que os acionistas atuais enfrentam oportunidades limitadas para valorização adicional.
De acordo com a análise do InvestingPro, a ação parece estar superavaliada em relação ao seu valor justo calculado. Indicadores técnicos, incluindo a métrica do RSI, sugerem que as ações entraram em patamares de sobrecompra.
Projeções Financeiras
Para 2026, a Argus antecipa que a WBD registrará um prejuízo GAAP de US$ 0,90 por ação. A previsão prevê um retorno à lucratividade em 2027, com lucros de US$ 0,07 por ação.
A firma de pesquisa estima expansão anual dos lucros de 6% no longo prazo. Essa projeção reflete uma combinação de ganho de momentum no streaming compensando desafios nos negócios tradicionais de mídia.
A divisão de streaming direta ao consumidor da empresa gerou US$ 3,1 bilhões em receita no segundo trimestre, marcando um aumento de 10%. O EBITDA ajustado das operações de streaming disparou 63%, atingindo US$ 512 milhões.
Enquanto isso, a divisão de Networks registrou queda de 5% no EBITDA ajustado, para US$ 1,45 bilhão. A divisão de Studios teve uma queda ainda mais acentuada de 89% no EBITDA, caindo para apenas US$ 96 milhões.
Status da Transação
A aquisição da Paramount Skydance está avançando pelas suas fases finais. O Citigroup planeja começar reuniões com investidores de dívida para obter financiamento para a transação.
A Paramount entrou em discussões com o principal responsável pela aplicação da lei na Califórnia. A empresa propôs um compromisso de capital de US$ 1,5 bilhão no estado como parte dos esforços de aprovação regulatória.
A Comissão Federal de Comunicações (FCC) concedeu aprovação para a participação de capital estrangeiro na transação de US$ 110 bilhões. No entanto, investidores internacionais serão restringidos de adquirir ações com direito a voto.
O Benchmark continua mantendo uma recomendação de Hold (manter) para as ações da WBD durante todo o período de negociação. Nem todos os observadores de Wall Street acreditam que o potencial de valorização tenha sido totalmente esgotado.
Além de fatores relacionados à fusão, a Argus destacou preocupações adicionais. Entre elas, está a deterioração contínua nos números de assinaturas tradicionais de TV a cabo e a falha da empresa em reter os direitos domésticos de transmissão da NBA.
No acumulado do ano, as ações da WBD avançaram aproximadamente 7%. Esse desempenho fica atrás do aumento de 12% do mercado mais amplo durante o mesmo período.
A ação da Warner Bros. Discovery (WBD) foi rebaixada para Sell (vender) apesar de tocar a máxima de 52 semanas, e isso apareceu primeiro no Blockonomi.