Principais destaques
O JPMorgan reduziu a classificação da PepsiCo para Neutro, saindo de Sobreponderar, cortando seu preço-alvo em 19%, para US$ 138.
No início desta semana, o Deutsche Bank rebaixou a PepsiCo para Manter em vez de Comprar, marcando o segundo rebaixamento nos últimos dias.
As ações da PEP caíram aproximadamente 1% durante o horário pré-mercado após o anúncio do JPMorgan.
Analistas de Wall Street estão preocupados de que a retomada da PepsiCo no mercado doméstico tenha perdido ritmo diante do aumento das despesas operacionais.
A empresa está programada para divulgar seus resultados financeiros do terceiro trimestre em 8 de outubro, antes da abertura do mercado.
As ações da PepsiCo (PEP) caíram cerca de 1% no pré-mercado após um corte de recomendação do JPMorgan na segunda-feira. O papel era negociado por volta de US$ 128,50.
O analista do JPMorgan Andrea Teixeira rebaixou a PepsiCo de Superar (Overweight) para Neutro. Ao mesmo tempo, ela reduziu significativamente sua meta de preço—em 19%—de US$ 170 para US$ 138.
Este é a segunda vez em poucos dias que uma grande instituição financeira reduz sua perspectiva para a PepsiCo. O Deutsche Bank iniciou sua própria desclassificação de Compra para Manter na segunda-feira, ajustando seu preço-alvo para US$ 138, de US$ 155.
Segundo Teixeira, os esforços da empresa para revitalizar seu negócio na América do Norte atingiram um limite, mesmo com as despesas operacionais mantendo sua trajetória de alta. Ela destacou um desempenho decepcionante tanto nas categorias de alimentos para snacks quanto nas categorias mais amplas de produtos alimentícios.
Persistem desafios no mercado doméstico
A divisão da Frito-Lay na América do Norte implementou várias iniciativas estratégicas ao longo do ano. Essas medidas abrangem ajustes de receitas, designs de embalagens renovados, aumento de investimentos em publicidade e estratégias de preços competitivos.
Ainda assim, a expansão de receitas permanece lenta. Teixeira afirmou que a virada “parece ter estagnado” desde o trimestre de abertura de 2026.
A divisão PepsiCo Foods North America apresentou ganhos modestos. No entanto, Teixeira sugeriu que essas melhorias parecem estar mais ligadas a ventos favoráveis macroeconômicos do que a iniciativas específicas da empresa.
As operações no exterior entregaram resultados mais fortes este ano. Padrões climáticos positivos e o torneio da Copa do Mundo da FIFA forneceram impulso temporário nas vendas.
Teixeira alertou que esses benefícios não são sustentáveis. Ao considerar esses fatores temporários, ela observou que o desempenho na América do Norte continua abaixo do que foi projetado pela administração.
Previsões de lucro revisadas para baixo
O JPMorgan reduziu sua projeção de lucros por ação (EPS) para 2027 para US$ 8,86, abaixo dos US$ 9,05. A empresa também ajustou sua previsão para 2028 para baixo, para US$ 9,33, de US$ 9,57.
Esses números revisados ficam abaixo do consenso de mercado de US$ 8,95 e US$ 9,47, respectivamente. Teixeira indicou que a PepsiCo provavelmente dependerá com mais peso de eficiências na manufatura e de gestão de despesas para alcançar o patamar inferior da faixa de meta de crescimento de lucros de 5% a 7%.
Despesas adicionais relacionadas a transporte estão criando ventos contrários à medida que o quarto trimestre se aproxima. Teixeira também ajustou para baixo sua projeção de crescimento de receita orgânica no terceiro trimestre, para 2,8%, de 3,2%.
Sua estimativa de lucro por ação (EPS) do 3º trimestre agora está em US$ 2,29, revisada de US$ 2,31. Ela atribuiu a mudança a uma demanda do consumidor mais fraca na América do Norte e a dados de desempenho decepcionantes no canal de varejo.
Teixeira observou que a avaliação atual da PepsiCo—negociando a aproximadamente 15 vezes os lucros—se alinha com os comparáveis do setor. Ela sugeriu que um possível aumento na avaliação poderia ocorrer se a liderança demonstrar expansão consistente de volume no negócio da Frito-Lay na América do Norte.
Steve Powers, do Deutsche Bank, compartilhou preocupações semelhantes na segunda-feira. Ele demonstrou menos confiança no caminho estratégico da PepsiCo na América do Norte, observando que iniciativas recentes de reestruturação geraram resultados inconsistentes ou de curta duração.
A PepsiCo anunciará seu desempenho financeiro do terceiro trimestre em 8 de outubro, antes da abertura do pregão.
A publicação “PepsiCo (PEP) enfrenta cortes consecutivos de recomendação por analistas em meio a recuperação travada” apareceu primeiro no Blockonomi.