Principais destaques
A Berkshire Hathaway ampliou sua participação na Lennar para 11% após compras recentes.
A ação começou a ser negociada na terça-feira a US$ 82,07, ligeiramente acima da meta de consenso de US$ 81 da Wall Street.
A Wall Street mantém uma postura predominantemente pessimista, com uma avaliação de consenso “Reduzir” — nove recomendações de venda contra apenas uma de compra.
Os resultados do terceiro trimestre da empresa decepcionaram, com lucro por ação (EPS) de US$ 1,23, ante a expectativa dos analistas de US$ 1,29.
Foi anunciado um dividendo trimestral de US$ 0,50, o que representa uma rentabilidade anualizada de 2,4%, com distribuição programada para 22 de outubro.
A ação da Lennar (LEN) começou a sessão de terça-feira a US$ 82,07, negociando apenas marginalmente acima da meta média de US$ 81 definida por analistas de Wall Street. A construtora vem ganhando atenção principalmente devido à aquisição contínua de ações pela Berkshire Hathaway.
O veículo de investimento de Warren Buffett aumentou sua participação na Lennar para 11% durante as recentes sessões de negociação. Esse aumento representa o culminar de várias rodadas de compras nas últimas semanas.
O investimento da Berkshire no construtor de imóveis agora ultrapassa US$ 2 bilhões em valor. O conglomerado efetivamente dobrou sua posição desde o fim de junho.
超arpar o limite de 10% de participação traz implicações significativas. Regulamentações federais exigem que a Berkshire reporte novas compras em até dois dias úteis, um nível incomum de transparência para a empresa de investimentos, que normalmente é bastante reservada.
A pressão contínua de compras por parte da Berkshire forneceu suporte para o preço das ações da Lennar em relação aos concorrentes. Embora a gigante do setor D.R. Horton tenha caído 1,5% durante a sessão de terça-feira, a Lennar registrou apenas uma queda modesta de 0,2%.
Portfólio Estratégico de Habitação da Berkshire
Os interesses imobiliários da Berkshire já incluem a Clayton Homes, a principal produtora de habitação manufaturada dos EUA. Avaliações independentes sugerem que a Clayton poderia atingir uma avaliação independente superior a US$ 25 bilhões com base no desempenho operacional atual.
A Clayton detém aproximadamente 50% de participação de mercado na habitação manufaturada. O restante do mercado é dividido principalmente entre Champion Homes e Cavco Industries.
O conglomerado adquiriu a Taylor Morrison no último mês de julho, em uma transação de US$ 8,5 bilhões, incluindo dívidas assumidas. Após a conclusão da aquisição, o CEO Greg Abel enfatizou a expansão das operações tradicionais de casas construídas em terrenos (site-built) da Clayton.
A Lennar opera sob a liderança do CEO Stuart Miller, que mantém o controle por meio da propriedade das ações Classe B com supervotação da empresa. Qualquer possível aquisição exigiria o consentimento dele.
A atual capitalização de mercado da Lennar se aproxima de US$ 20 bilhões, um valor bem dentro das capacidades financeiras da Berkshire. Nenhuma das duas organizações discutiu publicamente intenções de longo prazo em relação ao investimento.
Desempenho Trimestral e Sentimento de Wall Street
O mais recente relatório trimestral da Lennar desapontou os investidores. A empresa registrou lucro por ação de US$ 1,23, abaixo da estimativa de consenso de US$ 1,29.
A receita total atingiu US$ 8,05 bilhões, abaixo das projeções dos analistas de US$ 8,32 bilhões. Isso representou uma queda de 9% ano contra ano.
A cobertura de analistas inclui dezessete empresas de pesquisa de investimentos. A divisão mostra nove recomendações de venda, sete classificações de manutenção (hold) e apenas uma recomendação de compra.
O Citigroup recentemente reduziu sua meta de preço para US$ 85, ante US$ 88. A BTIG mantém recomendação de venda com alvo de US$ 63, enquanto a Argus tem uma visão mais otimista, com alvo de US$ 108.
No acumulado do ano (year-to-date), as ações da Lennar caíram quase 20%. Atualmente, o papel negocia a menos da metade do pico de 2024, de aproximadamente US$ 185.
A capitalização de mercado da empresa está em US$ 19,77 bilhões, com uma relação preço/lucro de 15,51. Nos últimos doze meses, as ações oscilaram entre US$ 75,70 e US$ 133,76.
A administração anunciou um dividendo trimestral de US$ 0,50 por ação. Essa distribuição equivale a um rendimento anualizado de 2,4%, com pagamento agendado para 22 de outubro.
A matéria "Você deve comprar ações da Lennar (LEN) após o grande investimento da Berkshire Hathaway?" apareceu primeiro no Blockonomi.