Principais destaques
As ações da Nvidia estavam por volta de US$ 231 durante o pré-mercado de terça-feira, se aproximando da máxima histórica de US$ 236,54.
A empresa de chips revelou na segunda-feira um programa de recompra de ações de US$ 150 bilhões, um recorde.
O múltiplo prospectivo de preço sobre lucro para o ano fiscal de 2028 da empresa está em 14,5, marcando a menor avaliação em aproximadamente dez anos.
Jensen Huang, CEO da empresa, caracterizou a Nvidia como uma “ação de valor de crescimento”, defendendo um aumento na atividade de recompra.
A atenção dos investidores se volta para o relatório de resultados de quarta-feira da Micron, que pode influenciar o ritmo no setor de semicondutores ligados à IA.
As ações da fabricante de chips para IA subiram quase 2% durante a sessão de segunda-feira e mais 1% no início das negociações de terça-feira. Esse avanço posicionou a ação para começar o pregão regular por volta de US$ 231, pouco abaixo de sua máxima histórica de fechamento de US$ 236,54.
A alta veio após o anúncio de segunda-feira, no qual a Nvidia revelou uma autorização sem precedentes de recompra de ações de US$ 150 bilhões. O programa representa a maior iniciativa de recompra já divulgada por qualquer corporação de capital aberto.
Essa nova autorização complementa um programa existente de US$ 80 bilhões introduzido em maio. Naquele mesmo anúncio, a empresa também aumentou seu dividendo trimestral em dinheiro para 25 centavos por ação, acima de apenas 1 centavo antes.
Os padrões de gráfico também estão ficando favoráveis para a ação. A média móvel de 10 dias recentemente cruzou acima da média móvel de 20 dias, com ambas posicionadas bem acima das linhas de tendência de 50 e 200 dias.
Essas formações técnicas normalmente indicam a construção de impulso de alta. Elas podem atrair traders que seguem tendência, que entram em massa na alta, criando pressão adicional de compra que empurra os preços ainda mais para cima.
Valuation em mínima de vários anos
Mesmo após o avanço recente, a valuation prospectiva da Nvidia parece modesta em comparação ao seu histórico de negociação. O múltiplo preço sobre lucro (P/L) do ano fiscal de 2028 de 14,5 está dramaticamente abaixo da média de cinco anos de 62,9.
As projeções de Wall Street colocam o lucro líquido da Nvidia perto de US$ 385 bilhões para o ano fiscal de 2028. Esse número representaria um aumento de 60% ano contra ano e mais do que quintuplicaria o nível registrado três anos antes.
Durante uma conferência do Goldman Sachs no início deste mês, Huang enfrentou diretamente o enigma da avaliação. Ele sugeriu que o mercado “não entendeu” a empresa e a posicionou como uma “ação de valor de crescimento”, merecendo valorização por ambas as características.
O CEO também fez declarações públicas sobre a compra de ações da Nvidia pessoalmente, descrevendo-a ao Jim Cramer da CNBC no mês passado como uma “oportunidade tremenda”.
Análise Comparativa de Valuation
Quando comparada a gigantes de tecnologia, o P/L da Nvidia no ano fiscal de 2028 de 14,5 se compara favoravelmente ao da Apple (35,5), Alphabet (23), Microsoft (22) e Amazon (23). Importante: nenhuma dessas empresas antecipa expansão de receita se aproximando do crescimento projetado de 70% nas vendas da Nvidia para o período.
Ao analisar pares de semicondutores, a Nvidia também carrega um múltiplo menor do que a Broadcom em 18, a AMD em 38 e a Intel em 55. Nenhum rival neste grupo oferece um portfólio de produtos de GPU que concorra diretamente com as ofertas da Nvidia em uma escala comparável.
Ben Reitzes, analista da Melius Research que mantém recomendação de compra, acredita que o programa de recompra ampliado deve, gradualmente, reduzir o desconto de valuation.
Em uma nota de pesquisa de segunda-feira, analistas da UBS calcularam que o plano de recompra ampliado poderia contribuir com aproximadamente 8 centavos por ação para os resultados de 2027 da Nvidia no calendário, que a empresa projeta em US$ 17,16.
Quarta-feira traz o relatório de resultados trimestrais da Micron, um evento que pode mudar o sentimento dos investidores em todo o setor de chips para IA. Se for totalmente executada, a autorização de recompra da Nvidia poderia reduzir sua quantidade de ações em circulação em cerca de 4%.
A matéria “Depois da Nvidia (NVDA), as ações se aproximam da máxima histórica após programa histórico de recompra de US$ 150B” apareceu primeiro no Blockonomi.