$BTC perto de 83k na quinta sessão vermelha consecutiva — apesar de que o spot-ETF acabou de levar a melhor semana desde outubro de 2025. Há fluxos, mas não há preço: o mercado negocia não “quem comprou”, e sim o custo do dinheiro.

Números (Proactive / SoSoValue / CME FedWatch, 28–29 set). $BTC ~83 100–83 500$ após a mínima ~82 600$; semana passada estava acima de 87k. $ETH ~2 680–2 690$. Spot-$BTC ETF na semana até 25 set: ~2,4$ bilhões — máximo desde outubro de 2025; sexta-feira ainda +134,5$ milhões, junto com os produtos de $ETH/$SOL ~308$ milhões; 28 set +31$ milhões (8º dia consecutivo no positivo). Treasuries 10y ~5,23% — máximo desde 2007. Brent ~105–107$. FedWatch: chance de +25 bps no FOMC de outubro em torno de 65–70%. Hoje JOLTS, amanhã PCE, na sexta payrolls.

Meu take: o bid institucional está vivo, mas com 10y acima de 5,2% ele amortiza a queda, em vez de acelerar o rali. Enquanto os rendimentos e o petróleo sustentarem o enredo inflacionário, $BTC negocia data-week e o FOMC de outubro, e não “o ETF novamente verde”. Zona 82,5–83k — a primeira linha; retorno acima de 85k dirá que os fluxos voltaram a pesar mais do que as apostas.

Pergunta: o que é mais importante para $BTC nesta semana — manter 83k em JOLTS/PCE ou o recuo do FedWatch abaixo de ~70% de aumento?
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