$MU a ~6x de lucros diz que o mercado ainda está precificando 2026 como o pico da memória de IA e tratando a Micron como no ciclo antigo, apesar das SCAs e de clientes pedirem mais oferta do que a Micron consegue entregar.
Isso fica mais difícil de justificar com o envio de HBM entre $NVDA , $AMD e aceleradores customizados, enquanto uma nova capacidade relevante não chega até 2028.
Isso dá à Micron um horizonte de lucros muito mais longo do que o múltiplo sugere, razão pela qual acho que qualquer coisa abaixo de 10x de lucros ainda parece barata demais.
Isso fica mais difícil de justificar com o envio de HBM entre $NVDA , $AMD e aceleradores customizados, enquanto uma nova capacidade relevante não chega até 2028.
Isso dá à Micron um horizonte de lucros muito mais longo do que o múltiplo sugere, razão pela qual acho que qualquer coisa abaixo de 10x de lucros ainda parece barata demais.