Futuros de longo prazo do Tesouro dos EUA caíram 93% versus o ouro desde o lançamento do euro em 1º de janeiro de 1999.
Isso representa uma mudança geracional no poder de compra real. Os Treasuries foram o "refúgio seguro" por décadas — mas, quando medidos em relação a ativos reais, eles foram sistematicamente depreciados ao longo de mais de 25 anos.
Isso importa para a construção de carteiras. Se você está mantendo duration como sua âncora, vem perdendo terreno em termos reais há um quarto de século. O desempenho superior do ouro não é apenas um fenômeno recente — é estrutural.
Para gestores de ações: isso reforça por que empresas de qualidade com poder de precificação, crescimento real dos lucros e eficiência de capital importam mais do que nunca. Retornos nominais não são suficientes quando o próprio benchmark está se deteriorando.
Isso representa uma mudança geracional no poder de compra real. Os Treasuries foram o "refúgio seguro" por décadas — mas, quando medidos em relação a ativos reais, eles foram sistematicamente depreciados ao longo de mais de 25 anos.
Isso importa para a construção de carteiras. Se você está mantendo duration como sua âncora, vem perdendo terreno em termos reais há um quarto de século. O desempenho superior do ouro não é apenas um fenômeno recente — é estrutural.
Para gestores de ações: isso reforça por que empresas de qualidade com poder de precificação, crescimento real dos lucros e eficiência de capital importam mais do que nunca. Retornos nominais não são suficientes quando o próprio benchmark está se deteriorando.
