Micron MU: ainda há mais duas divulgações de resultados; desta vez é muito difícil superar as expectativas de forma expressiva
O ponto mais importante é que o mercado já elevou a previsão de EPS para o ano fiscal de 2027 de 90 dólares (em março) para 156 dólares, um aumento de cerca de 73%.
A demanda por IA continua forte, há escassez de memória e a expansão do HBM já foi antecipadamente precificada.
Em segundo lugar, o mercado elevou antecipadamente o patamar. Na orientação de receita do 4T, o valor médio é de 50 bilhões de dólares; a expectativa consensual fica em torno de 50,7–51,2 bilhões, muito perto e até acima do limite superior da orientação.
Mesmo entregando 51 bilhões de dólares em receita, fica difícil haver surpresas.
Além disso, o crescimento do trimestre anterior foi impulsionado principalmente por aumentos de preços: o preço médio subiu cerca de 60%, enquanto a capacidade de embarque cresceu apenas poucos dígitos.
A empresa já indicou que o ritmo de alta de preços no 4T deve desacelerar claramente, e que as principais novas capacidades de produção só passarão a contribuir gradualmente a partir de 2027.
A margem bruta subiu de 74,9% no 2T para 84,9% no 3T; a orientação do 4T é de cerca de 86%. A margem de lucro continua melhorando, mas o espaço de melhora está se estreitando.
1040 é um suporte-chave; se perder, voltamos a olhar para 900.
$MU
O ponto mais importante é que o mercado já elevou a previsão de EPS para o ano fiscal de 2027 de 90 dólares (em março) para 156 dólares, um aumento de cerca de 73%.
A demanda por IA continua forte, há escassez de memória e a expansão do HBM já foi antecipadamente precificada.
Em segundo lugar, o mercado elevou antecipadamente o patamar. Na orientação de receita do 4T, o valor médio é de 50 bilhões de dólares; a expectativa consensual fica em torno de 50,7–51,2 bilhões, muito perto e até acima do limite superior da orientação.
Mesmo entregando 51 bilhões de dólares em receita, fica difícil haver surpresas.
Além disso, o crescimento do trimestre anterior foi impulsionado principalmente por aumentos de preços: o preço médio subiu cerca de 60%, enquanto a capacidade de embarque cresceu apenas poucos dígitos.
A empresa já indicou que o ritmo de alta de preços no 4T deve desacelerar claramente, e que as principais novas capacidades de produção só passarão a contribuir gradualmente a partir de 2027.
A margem bruta subiu de 74,9% no 2T para 84,9% no 3T; a orientação do 4T é de cerca de 86%. A margem de lucro continua melhorando, mas o espaço de melhora está se estreitando.
1040 é um suporte-chave; se perder, voltamos a olhar para 900.
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