A Strategy ficou parada por exatas três semanas; só esta semana foi retomada. A última compra aumentada foi em 31 de agosto: 4.603 unidades, preço médio de 80.318. No meio, na semana de 8 a 13 de setembro, um documento 8-K foi descrito de forma bem limpa: não vendeu ações, não comprou cripto, não vendeu cripto; a posição ficou em 845.050 unidades. Depois, de 14 a 20 de setembro, retomou: comprou 950 unidades, preço médio de 79.670, e gastou 75,7 milhões.
950 unidades. Colocadas dentro das 846 mil unidades da sua posição, o incremento é de 0,11%.
Isso não é ataque. É um recado. Digo: eu ainda estou aqui, mas não tenho pressa.
O mais importante é de onde vem o dinheiro.
O dinheiro que a Strategy usou esta semana para comprar cripto e recomprar ações preferenciais veio todo do caixa já existente no balanço patrimonial; pela segunda semana consecutiva, não emitiu ações ordinárias via ATM. No mesmo período, ela gastou 174 milhões recomprando ações preferenciais da STRC — mais do que o dobro do valor destinado à compra de cripto.
Repare nesse movimento. Antes era emitir ações para comprar cripto — o volante girava rápido. Agora, com o preço das ações com desconto em relação ao Bitcoin, continuar emitindo destruiria o valor para os acionistas, então pararam. Usaram caixa: primeiro consertar a estrutura de capital, depois falar em aumento.
A Strive seguiu outro caminho.
1.355 unidades, preço médio de 79.475, gastando 107,7 milhões. O dinheiro veio das ações preferenciais da SATA. O CRO da Strive disse que, no ritmo atual, a posição dobra a cada 12 semanas. E ela ainda mantém um warrant de US$ 700 milhões, com vencimento em 13 de outubro. Se exercer, pode chegar à posição de segunda maior instituição pública de detentores de Bitcoin.
Um está segurando firme enquanto bate; o outro está com o pé no acelerador. Ambos chamam-se de empresa-tesouraria de Bitcoin, mas estão jogando jogos totalmente diferentes.
As companhias abertas, somadas, mantêm 1,273 milhão de BTC. A Strategy sozinha tem 846 mil; o restante, somado, fica em menos de 430 mil. Essa estrutura importa muito mais do que quantas unidades foram compradas nesta semana.
Eu não tenho MSTR nem ASST. Acho que neste ponto vale observar o próximo 8-K: se o canal de ATM da Strategy vai reabrir, e como o nível de alavancagem muda depois do exercício dos warrants da Strive.
#本周strategy与strive增持2305枚btc
950 unidades. Colocadas dentro das 846 mil unidades da sua posição, o incremento é de 0,11%.
Isso não é ataque. É um recado. Digo: eu ainda estou aqui, mas não tenho pressa.
O mais importante é de onde vem o dinheiro.
O dinheiro que a Strategy usou esta semana para comprar cripto e recomprar ações preferenciais veio todo do caixa já existente no balanço patrimonial; pela segunda semana consecutiva, não emitiu ações ordinárias via ATM. No mesmo período, ela gastou 174 milhões recomprando ações preferenciais da STRC — mais do que o dobro do valor destinado à compra de cripto.
Repare nesse movimento. Antes era emitir ações para comprar cripto — o volante girava rápido. Agora, com o preço das ações com desconto em relação ao Bitcoin, continuar emitindo destruiria o valor para os acionistas, então pararam. Usaram caixa: primeiro consertar a estrutura de capital, depois falar em aumento.
A Strive seguiu outro caminho.
1.355 unidades, preço médio de 79.475, gastando 107,7 milhões. O dinheiro veio das ações preferenciais da SATA. O CRO da Strive disse que, no ritmo atual, a posição dobra a cada 12 semanas. E ela ainda mantém um warrant de US$ 700 milhões, com vencimento em 13 de outubro. Se exercer, pode chegar à posição de segunda maior instituição pública de detentores de Bitcoin.
Um está segurando firme enquanto bate; o outro está com o pé no acelerador. Ambos chamam-se de empresa-tesouraria de Bitcoin, mas estão jogando jogos totalmente diferentes.
As companhias abertas, somadas, mantêm 1,273 milhão de BTC. A Strategy sozinha tem 846 mil; o restante, somado, fica em menos de 430 mil. Essa estrutura importa muito mais do que quantas unidades foram compradas nesta semana.
Eu não tenho MSTR nem ASST. Acho que neste ponto vale observar o próximo 8-K: se o canal de ATM da Strategy vai reabrir, e como o nível de alavancagem muda depois do exercício dos warrants da Strive.
#本周strategy与strive增持2305枚btc