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O protocolo NEAR acabou de atingir um marco que antes era reservado quase exclusivamente para Bitcoin e Ethereum — um ETF spot regulamentado, listado nos EUA, completo com staking integrado.
Aqui está a sequência: a Bitwise protocolou seu registro S-1 para o ETF Bitwise NEAR em 16 de setembro, seguido por uma Form 8-A em 24 de setembro para registrar ações para negociação na NYSE Arca sob o ticker "NRR". A estrutura do fundo mantém NEAR diretamente, com seu valor patrimonial líquido (NAV) atrelado a uma referência de preço de NEAR da CME CF — a mesma infraestrutura usada para outros produtos cripto institucionais. Vale destacar que a Bitwise pretende apostar 100% das participações em NEAR do trust, repassando os ganhos de staking aos acionistas enquanto retém uma parcela (33%) do NEAR adicional gerado como taxa de staking, além de uma taxa base de administração de 0,75%. A listagem recebeu aprovação para negociar na NYSE Arca, e o preço do NEAR teria disparado em até 20% após o anúncio.
Por que isso importa? ETFs à vista para grandes ativos como Bitcoin e Ethereum já remodelaram a forma como o capital institucional acessa o cripto — oferecendo exposição por meio de contas de corretagem familiares, sem custódia direta. Um ETF com staking para uma camada-1 de mid-cap como NEAR leva esse mesmo modelo de acesso mais adiante na “escada” de market caps, além de repassar rendimentos que produtos sem staking não conseguem oferecer. Essa combinação — acesso regulado mais rendimento nativo — é uma estrutura que gestores de ativos vêm testando cada vez mais, neste ano, em tokens de menor capitalização. E como o mercado reage especificamente ao NEAR pode indicar quanto apetite existe além dos maiores e mais estabelecidos ativos.
Se esse tipo de estrutura de ETF de staking se torna um modelo padrão para outros tokens com prova de participação, ou se a demanda acaba concentrando-se principalmente em produtos de Bitcoin e Ethereum, ainda é algo que o mercado está tentando definir.
Um ETF de staking para um token de mid-cap como NEAR sinaliza uma demanda institucional genuinamente mais ampla, ou isso ainda é um experimento de nicho? 🤔
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