Os cortes de juros não vão acontecer tão rápido, e as taxas na ponta longa continuam pressionando em 5,18%. Esta semana, primeiro vou deixar a conta mais organizada.
Ao fechar o pregão, o Treasury de 10 anos ficou em 5,184%; para a máxima desta semana de 5,23%, falta só um pouco. O dólar contra o iene caiu para 157,2, e o iene valorizou cerca de 1% em um dia. Há dois fatores: a avaliação precisa ser recalculada com juros mais altos e, além disso, o carry trade do iene começa a ficar desconfortável. Techs com valuation alto, small caps e cripto normalmente doem primeiro.
Quanto ao caixa, vou deixar $SGOV.ETF de lado. Títulos do Tesouro dos EUA de 0 a 3 meses, com duration curta: se o rendimento subir mais ainda, pelo menos não fica arrastado pelos preços dos títulos longos. Ele não serve para disparar alto; serve apenas para manter o dinheiro trabalhando.
Nas ações, vou observar por parcelas os códigos $QUAL.ETF e $JPM . O filtro QUAL busca empresas com lucros mais estáveis e com dívidas relativamente baixas. A JPM tem atualmente um P/E TTM de cerca de 14,5x; se as taxas continuarem subindo por trás disso, ainda é porque economia e atividade financeira estão fortes—há suporte para negociações, bancos de investimento e receita de juros.
Para a direção do iene, vou acompanhar $MUFG; para petróleo e inflação, só uma posição menor em $XLE. Não corra atrás se o $MUFG disparar rápido demais no mesmo dia; e o $XLE tem 21 empresas na carteira—Exxon e Chevron pesam demais, então não deixe a posição temática cheia.
Por enquanto, eu não entro em $TLT. Muita gente, ao ver sobrevendido, quer fazer uma compra de “contratendência” em títulos longos, mas eu acho que ainda é cedo. Enquanto a taxa da ponta longa não cair, fica difícil o título longo ficar confortável.
No fim, só há uma coisa para observar: se o 10 anos consegue ou não se manter acima de 5,23%.
Se se mantiver, continuo mais inclinado para $SGOV, tocando menos em duration longa e em alavancagem alta; se voltar para abaixo de 5%, aí sim volto a olhar $QUAL, $JPM e só então $TLT volta para a lista de observação.
Primeiro vou manter a liquidez na mão e esperar o mercado deixar essa conta dos juros bem esclarecida.
Ao fechar o pregão, o Treasury de 10 anos ficou em 5,184%; para a máxima desta semana de 5,23%, falta só um pouco. O dólar contra o iene caiu para 157,2, e o iene valorizou cerca de 1% em um dia. Há dois fatores: a avaliação precisa ser recalculada com juros mais altos e, além disso, o carry trade do iene começa a ficar desconfortável. Techs com valuation alto, small caps e cripto normalmente doem primeiro.
Quanto ao caixa, vou deixar $SGOV.ETF de lado. Títulos do Tesouro dos EUA de 0 a 3 meses, com duration curta: se o rendimento subir mais ainda, pelo menos não fica arrastado pelos preços dos títulos longos. Ele não serve para disparar alto; serve apenas para manter o dinheiro trabalhando.
Nas ações, vou observar por parcelas os códigos $QUAL.ETF e $JPM . O filtro QUAL busca empresas com lucros mais estáveis e com dívidas relativamente baixas. A JPM tem atualmente um P/E TTM de cerca de 14,5x; se as taxas continuarem subindo por trás disso, ainda é porque economia e atividade financeira estão fortes—há suporte para negociações, bancos de investimento e receita de juros.
Para a direção do iene, vou acompanhar $MUFG; para petróleo e inflação, só uma posição menor em $XLE. Não corra atrás se o $MUFG disparar rápido demais no mesmo dia; e o $XLE tem 21 empresas na carteira—Exxon e Chevron pesam demais, então não deixe a posição temática cheia.
Por enquanto, eu não entro em $TLT. Muita gente, ao ver sobrevendido, quer fazer uma compra de “contratendência” em títulos longos, mas eu acho que ainda é cedo. Enquanto a taxa da ponta longa não cair, fica difícil o título longo ficar confortável.
No fim, só há uma coisa para observar: se o 10 anos consegue ou não se manter acima de 5,23%.
Se se mantiver, continuo mais inclinado para $SGOV, tocando menos em duration longa e em alavancagem alta; se voltar para abaixo de 5%, aí sim volto a olhar $QUAL, $JPM e só então $TLT volta para a lista de observação.
Primeiro vou manter a liquidez na mão e esperar o mercado deixar essa conta dos juros bem esclarecida.