A Divisão de Corporações Financeiras da SEC divulgou uma nova orientação sobre cripto em 25 de setembro, cobrindo tokens de recibo de staking, ativos tokenizados (wrapped), recompras (buybacks) e redes funcionais. A atualização explica como certas atividades cripto podem não criar contratos de investimento sob as leis federais de valores mobiliários atualmente em vigor. No entanto, a orientação representa as visões da equipe e não cria novos requisitos legais.
As FAQs mais recentes esclarecem como os funcionários da SEC avaliam diferentes criptoativos e atividades de rede. O documento se concentra em saber se ações específicas envolvem esforços gerenciais contínuos ligados a expectativas de investimento. Portanto, a orientação destaca condições que podem afetar como ativos digitais são tratados sob as leis de valores mobiliários.
A equipe da SEC explicou que alguns criptoativos podem operar como ferramentas digitais, e não como valores mobiliários. A análise também depende da estrutura, finalidade e operação de cada criptoativo digital.
A SEC explica o tratamento de tokens de recibo de staking sob regras de cripto
As novas orientações abordam tokens de recibo de staking emitidos por serviços de staking baseados em blockchain. Esses tokens podem representar a propriedade de ativos digitais subjacentes, ao mesmo tempo em que permitem que os usuários acompanhem suas posições de staking. Portanto, a equipe da SEC disse que alguns tokens de recibo de staking podem funcionar como commodities digitais.
As orientações também explicam que provedores de staking líquido podem emitir tokens relacionados a sistemas baseados em protocolo. Nesses casos, os tokens podem representar reivindicações vinculadas a ativos em staking, em vez de contratos de investimento tradicionais. No entanto, a classificação depende dos fatos que cercam cada rede e da estrutura de cada token.
Além disso, a equipe da SEC observou que a agência não aprovou nem rejeitou as respostas das perguntas frequentes. Em vez disso, o documento fornece interpretações da equipe com base nos princípios atuais da legislação federal de valores mobiliários. Portanto, os projetos de cripto ainda precisam considerar suas operações e estruturas individuais.
Redes Funcionais e Buybacks de Cripto Recebem Visões Atualizadas da SEC
A equipe da SEC também orientou sobre quando redes de cripto podem ir além das preocupações com contrato de investimento. A análise se concentra em saber se um emissor continua realizando atividades gerenciais essenciais para titulares de criptoativos. Portanto, apenas o desenvolvimento e a manutenção da rede nem sempre podem representar esforços gerenciais.
As orientações explicam que redes funcionais podem continuar operando por meio de melhorias de segurança, atualizações de software e desenvolvimento comunitário. Além disso, essas atividades podem apoiar a operação da rede sem criar um contrato de investimento. A equipe da SEC enfatizou que a descentralização pode influenciar essa avaliação.
As recompras de cripto (buybacks) também receberam atenção nas perguntas frequentes atualizadas. A equipe explicou que recompras envolvendo redes ativas podem não indicar automaticamente esforços do emissor que apoiem um contrato de investimento. No entanto, recompras promovidas como geradoras de retornos podem receber uma consideração diferente, dependendo das circunstâncias.
A equipe da SEC também observou que a funcionalidade da rede desempenha um papel importante na avaliação das atividades de cripto. Antes de uma rede se tornar funcional, as ações do emissor podem ter implicações legais diferentes. Portanto, as estruturas do projeto e os métodos de promoção continuam sendo fatores importantes.
A SEC analisa declarações de marketing de cripto e regras de promoção de plataformas
As orientações também abrangem declarações feitas por empresas de cripto ao promover seus produtos e serviços. A equipe da SEC disse que o apoio geral à utilidade existente de uma rede não cria automaticamente um contrato de investimento. Portanto, comunicações comuns sobre o uso da rede podem receber tratamentos diferentes.
No entanto, declarações promocionais podem gerar preocupações quando conectam futuras ações do emissor a retornos financeiros esperados. A equipe da SEC indicou que os detalhes e o contexto de cada declaração continuam sendo importantes. Consequentemente, as empresas de cripto devem considerar como apresentam planos e desenvolvimentos.
As perguntas frequentes também abordam se plataformas de negociação se tornam automaticamente promotoras de cripto. A equipe da SEC explicou que as plataformas devem atender à definição existente da Securities Act de promotor antes de receber essa classificação. Portanto, operar apenas um mercado de cripto não determina o status de promotor.
A mais recente orientação da SEC acrescenta ainda mais clareza às discussões em andamento sobre criptoativos e regras de valores mobiliários. Ela descreve como tokens de staking, redes funcionais, recompras (buybacks) e promoções podem receber tratamentos diferentes. No entanto, cada projeto cripto requer uma avaliação separada com base em suas atividades e estrutura específicas.
Este artigo foi publicado originalmente como A SEC esclarece regras para criptoativos de staking tokens e projetos no Crypto Breaking News — sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.