$SOXL subiu 12,278% nas últimas 24 horas, com o preço em 153,91, mas sua taxa de funding dos contratos perpétuos é 0. Essa taxa zero, combinada com um aumento de dois dígitos, é estruturalmente algo interessante.
Julgamento central: este rali não parece ter prêmio de sentimento de compra alavancada. Ou foi impulsionado pela ponta à vista, ou foi resultado de liquidação forçada dos vendidos. Alta + funding zerada não configura um cenário típico de acumulação via funding.
Volume de posições: 918 mil contratos. Convertendo, o tamanho não é pequeno. Mas como a taxa é 0, significa que tanto os long quanto os short, no momento, não estão pagando nada um ao outro; a intensidade do “duelo” no nível de alavancagem ainda não é alta. Isso me leva a crer que a principal força por trás da alta talvez não seja a abertura em grande escala de novas posições compradas no mercado de contratos, mas sim que os vendidos desistiram e saíram, ou que haja demanda no lado à vista que esteja absorvendo. Para contratos que acompanham um ETF de semicondutores com alavancagem, esse fenômeno é relativamente raro.
O contra-argumento mais forte é: se a tendência do setor de semicondutores nas ações dos EUA continuar melhorando, com demanda no à vista persistindo, o $SOXL ainda pode seguir subindo com funding em zero e até em taxa negativa; depois, a taxa de funding só voltaria a ficar positiva conforme o sentimento do mercado. As condições para o julgamento falhar também são simples: se o preço continuar disparando e a taxa de funding continuar por muito tempo colada em zero, então isso sugere que a força do à vista está superando a alavancagem dos contratos — e a minha conclusão inicial de “impulso não alavancado” precisaria ser revisada.
Tag de negociação: #TradFi #链上美股 #SOXL
O que você acha que é o lugar mais provável dessa tese estar errando?
Julgamento central: este rali não parece ter prêmio de sentimento de compra alavancada. Ou foi impulsionado pela ponta à vista, ou foi resultado de liquidação forçada dos vendidos. Alta + funding zerada não configura um cenário típico de acumulação via funding.
Volume de posições: 918 mil contratos. Convertendo, o tamanho não é pequeno. Mas como a taxa é 0, significa que tanto os long quanto os short, no momento, não estão pagando nada um ao outro; a intensidade do “duelo” no nível de alavancagem ainda não é alta. Isso me leva a crer que a principal força por trás da alta talvez não seja a abertura em grande escala de novas posições compradas no mercado de contratos, mas sim que os vendidos desistiram e saíram, ou que haja demanda no lado à vista que esteja absorvendo. Para contratos que acompanham um ETF de semicondutores com alavancagem, esse fenômeno é relativamente raro.
O contra-argumento mais forte é: se a tendência do setor de semicondutores nas ações dos EUA continuar melhorando, com demanda no à vista persistindo, o $SOXL ainda pode seguir subindo com funding em zero e até em taxa negativa; depois, a taxa de funding só voltaria a ficar positiva conforme o sentimento do mercado. As condições para o julgamento falhar também são simples: se o preço continuar disparando e a taxa de funding continuar por muito tempo colada em zero, então isso sugere que a força do à vista está superando a alavancagem dos contratos — e a minha conclusão inicial de “impulso não alavancado” precisaria ser revisada.
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