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Escrito por: Xiao Bing
A Ondo Finance lançou em 24 de setembro as “Ondo Intelligent Portfolios”. Três tokens de carteira foram disponibilizados ao mesmo tempo: BLKHIon (alto rendimento), BLKDIGon (crescimento diversificado) e BLKGRWon (alto crescimento).
Por trás de cada token, há uma estratégia de carteira sob medida da BlackRock para a Ondo. Ao manter um token, você equivale a manter um cesto de exposição a ativos gerenciado por uma lógica de alocação profissional. Os pesos da carteira, as regras de rebalanceamento e a lógica de taxas são executados por contratos inteligentes, e as posições e percentuais de alocação ficam visíveis on-chain em tempo real.
O responsável global pela equipe de soluções de carteiras modeladas da BlackRock, Lisa O'Connor, disse no comunicado: “A tokenização cria uma nova forma de entregar estratégias de carteira por meio de infraestrutura digital. Estratégias diversificadas podem ser integradas a produtos de investimento tokenizados, permitindo que investidores qualificados obtenham alocação diversificada por meio de uma única ferramenta.”
O CEO adjunto da Ondo, Ian De Bode, foi ainda mais direto: “Uma carteira como essa nunca havia aparecido on-chain antes.”
O token ONDO disparou, subindo cerca de 22% nas últimas 24 horas.
O que isso tem de diferente de comprar um ETF?
À primeira vista, manter BLKHIon e manter um ETF de alto rendimento parece parecido: um código, um cesto de ativos, gestão profissional. Mas as diferenças na base são estruturais.
ETFs são negociados durante o horário de funcionamento das bolsas, liquidados em T+1. O resgate precisa ser feito via participantes autorizados, e a divulgação das holdings é publicada com atraso trimestral ou mensal.
Já os tokens de carteira da Ondo podem ser transferidos 24 horas por dia, com liquidação imediata on-chain. A cunhagem e o resgate são direcionados diretamente aos investidores, e holdings e pesos podem ser consultados on-chain em tempo real.
Ainda mais importante: a diferença está na composabilidade. Depois que você compra um ETF, ele fica “parado” na conta da corretora, com pouco o que fazer.
Depois que você compra um token de carteira, ele pode ser enviado para protocolos de empréstimo como garantia, pode ser usado para operar long/short em plataformas de contratos perpétuos e pode ser combinado com outros ativos on-chain para formar estratégias mais complexas.
Em uma frase: ETF é um produto fechado; token de carteira é um bloco de construção aberto.
O caminho de evolução da Ondo
Este lançamento marca a conclusão da transição da Ondo de “emissora de ativos” para “plataforma de gestão de ativos on-chain”.
O primeiro passo foi OUSG e USDY, levando exposição a títulos do Tesouro dos EUA para a blockchain, permitindo que usuários on-chain obtenham os rendimentos dos títulos.
O segundo passo foi a Ondo Global Markets, tokenizando centenas de ações dos EUA e ETFs, criando uma plataforma de emissão e negociação de valores mobiliários on-chain. O TVL ultrapassou US$ 1,5 bilhão, cobrindo 30 mercados da União Europeia, e obteve licenças da SEC por meio da aquisição da Oasis Pro.
O terceiro passo é o Intelligent Portfolios de hoje: não é mais tokenizar de forma individual, e sim empacotar estratégias profissionais de alocação de ativos em um produto nativo on-chain que é negociável e combinável.
A participação da BlackRock não só fornece aval profissional no nível de estratégia para o produto, como também envia um sinal para a plataforma de distribuição da Ondo: a maior gestora de ativos do mundo acredita que esse canal merece conteúdo sob medida.
Em cada etapa, está se fazendo a mesma coisa: reduzir o nível de acesso para ferramentas profissionais de investimento.
O rendimento dos títulos do Tesouro, que antes era privilégio de instituições, vira um bem público on-chain. A tokenização de ações, antes presa à conta de uma corretora, vira um ativo de carteira. Agora, as estratégias de carteira, antes na sala de recepção de um private bank, viram tokens que qualquer pessoa pode cunhar.
Por que isso é importante?
O setor cripto discute há anos “levar Wall Street para a blockchain”. Na maioria das vezes, isso significa emitir um produto tokenizado de títulos do Tesouro ou transformar uma ação em ERC-20.
O que a Ondo faz hoje é diferente.
Ela coloca a lógica de gestão de ativos on-chain, e não apenas tokeniza um ativo isolado. Estratégias de alocação, regras de rebalanceamento e estrutura de taxas são codificadas inteiramente em contratos inteligentes. Como empresa que administra mais de 10 trilhões de dólares em ativos globalmente, a BlackRock estar disposta a customizar estratégias para uma plataforma on-chain — isso por si só já é um voto de confiança do sistema financeiro tradicional na infraestrutura on-chain.
Quando um investidor comum pode, com uma operação de cunhagem on-chain, obter exposição a uma carteira diversificada no nível da BlackRock, ao mesmo tempo em que mantém a liberdade de levar essa posição para cenários de empréstimos, derivativos e outros usos do DeFi, então não é mais uma história de “tokenização”. É o início do mercado financeiro on-chain oferecendo o que o mercado financeiro tradicional não consegue entregar.
ETFs levaram trinta anos para mudar a indústria de gestão de ativos; o ponto de partida das carteiras tokenizadas on-chain está acontecendo hoje.
Escrito por: Xiao Bing
A Ondo Finance lançou em 24 de setembro as “Ondo Intelligent Portfolios”. Três tokens de carteira foram disponibilizados ao mesmo tempo: BLKHIon (alto rendimento), BLKDIGon (crescimento diversificado) e BLKGRWon (alto crescimento).
Por trás de cada token, há uma estratégia de carteira sob medida da BlackRock para a Ondo. Ao manter um token, você equivale a manter um cesto de exposição a ativos gerenciado por uma lógica de alocação profissional. Os pesos da carteira, as regras de rebalanceamento e a lógica de taxas são executados por contratos inteligentes, e as posições e percentuais de alocação ficam visíveis on-chain em tempo real.
O responsável global pela equipe de soluções de carteiras modeladas da BlackRock, Lisa O'Connor, disse no comunicado: “A tokenização cria uma nova forma de entregar estratégias de carteira por meio de infraestrutura digital. Estratégias diversificadas podem ser integradas a produtos de investimento tokenizados, permitindo que investidores qualificados obtenham alocação diversificada por meio de uma única ferramenta.”
O CEO adjunto da Ondo, Ian De Bode, foi ainda mais direto: “Uma carteira como essa nunca havia aparecido on-chain antes.”
O token ONDO disparou, subindo cerca de 22% nas últimas 24 horas.
O que isso tem de diferente de comprar um ETF?
À primeira vista, manter BLKHIon e manter um ETF de alto rendimento parece parecido: um código, um cesto de ativos, gestão profissional. Mas as diferenças na base são estruturais.
ETFs são negociados durante o horário de funcionamento das bolsas, liquidados em T+1. O resgate precisa ser feito via participantes autorizados, e a divulgação das holdings é publicada com atraso trimestral ou mensal.
Já os tokens de carteira da Ondo podem ser transferidos 24 horas por dia, com liquidação imediata on-chain. A cunhagem e o resgate são direcionados diretamente aos investidores, e holdings e pesos podem ser consultados on-chain em tempo real.
Ainda mais importante: a diferença está na composabilidade. Depois que você compra um ETF, ele fica “parado” na conta da corretora, com pouco o que fazer.
Depois que você compra um token de carteira, ele pode ser enviado para protocolos de empréstimo como garantia, pode ser usado para operar long/short em plataformas de contratos perpétuos e pode ser combinado com outros ativos on-chain para formar estratégias mais complexas.
Em uma frase: ETF é um produto fechado; token de carteira é um bloco de construção aberto.
O caminho de evolução da Ondo
Este lançamento marca a conclusão da transição da Ondo de “emissora de ativos” para “plataforma de gestão de ativos on-chain”.
O primeiro passo foi OUSG e USDY, levando exposição a títulos do Tesouro dos EUA para a blockchain, permitindo que usuários on-chain obtenham os rendimentos dos títulos.
O segundo passo foi a Ondo Global Markets, tokenizando centenas de ações dos EUA e ETFs, criando uma plataforma de emissão e negociação de valores mobiliários on-chain. O TVL ultrapassou US$ 1,5 bilhão, cobrindo 30 mercados da União Europeia, e obteve licenças da SEC por meio da aquisição da Oasis Pro.
O terceiro passo é o Intelligent Portfolios de hoje: não é mais tokenizar de forma individual, e sim empacotar estratégias profissionais de alocação de ativos em um produto nativo on-chain que é negociável e combinável.
A participação da BlackRock não só fornece aval profissional no nível de estratégia para o produto, como também envia um sinal para a plataforma de distribuição da Ondo: a maior gestora de ativos do mundo acredita que esse canal merece conteúdo sob medida.
Em cada etapa, está se fazendo a mesma coisa: reduzir o nível de acesso para ferramentas profissionais de investimento.
O rendimento dos títulos do Tesouro, que antes era privilégio de instituições, vira um bem público on-chain. A tokenização de ações, antes presa à conta de uma corretora, vira um ativo de carteira. Agora, as estratégias de carteira, antes na sala de recepção de um private bank, viram tokens que qualquer pessoa pode cunhar.
Por que isso é importante?
O setor cripto discute há anos “levar Wall Street para a blockchain”. Na maioria das vezes, isso significa emitir um produto tokenizado de títulos do Tesouro ou transformar uma ação em ERC-20.
O que a Ondo faz hoje é diferente.
Ela coloca a lógica de gestão de ativos on-chain, e não apenas tokeniza um ativo isolado. Estratégias de alocação, regras de rebalanceamento e estrutura de taxas são codificadas inteiramente em contratos inteligentes. Como empresa que administra mais de 10 trilhões de dólares em ativos globalmente, a BlackRock estar disposta a customizar estratégias para uma plataforma on-chain — isso por si só já é um voto de confiança do sistema financeiro tradicional na infraestrutura on-chain.
Quando um investidor comum pode, com uma operação de cunhagem on-chain, obter exposição a uma carteira diversificada no nível da BlackRock, ao mesmo tempo em que mantém a liberdade de levar essa posição para cenários de empréstimos, derivativos e outros usos do DeFi, então não é mais uma história de “tokenização”. É o início do mercado financeiro on-chain oferecendo o que o mercado financeiro tradicional não consegue entregar.
ETFs levaram trinta anos para mudar a indústria de gestão de ativos; o ponto de partida das carteiras tokenizadas on-chain está acontecendo hoje.