As taxas dos Treasuries dos EUA subiram para os maiores níveis desde 2007, com o rendimento do título de 10 anos atingindo brevemente 5,14% à medida que dados econômicos melhores do que o esperado, a alta dos preços do petróleo e expectativas renovadas de novos aumentos da taxa pelo Federal Reserve desencadearam uma forte venda de títulos do governo.
O rendimento de 10 anos saltou quase 14 pontos-base em 23 de setembro de 2026, seu maior aumento em um único dia desde abril de 2025, depois que dados mostraram que a atividade empresarial dos EUA acelerou para o ritmo mais forte em mais de 5 anos. O PMI composto flash da S&P Global subiu para 58,4 em setembro, ante 56,0 em agosto de 2026, apontando para uma economia crescendo a uma taxa anualizada de cerca de 5%, de acordo com a empresa.
O movimento fez os mercados reavaliaram a trajetória das taxas de juros dos EUA.
Os traders aumentaram as apostas em mais uma alta da taxa do Federal Reserve em outubro de 2026, enquanto o governador do Fed, Michael Barr, disse que seriam provavelmente necessárias novas elevações para trazer a inflação de volta ao controle. A inflação permanece acima da meta de 2% do Fed.
A venda de títulos foi reforçada pela demanda fraca em um leilão de Treasuries de 5 anos de US$ 70 bilhões, que gerou o maior rendimento do leilão desde 2007. Em seguida, os rendimentos de 5 anos passaram de 5% pela primeira vez desde aquele ano.
O petróleo tem intensificado a preocupação com a inflação.
O Brent ultrapassou US$ 103 por barril em 23 de setembro de 2026, em meio a tensões elevadas envolvendo o Irã, aumentando o risco de que preços de energia mais altos alimentem os preços ao consumidor e dificultem o esforço do Fed para conter a inflação.
A pressão se estendeu por toda a curva de Treasuries.
O rendimento de 30 anos chegou a cerca de 5,42% em 23 de setembro de 2026, enquanto os custos de empréstimos do governo dos EUA permaneceram perto das máximas em vários anos em 24 de setembro de 2026. O Tesouro deve vender US$ 44 bilhões em notas de 7 anos e realizar uma recompra de US$ 6 bilhões de títulos de 20 e 30 anos em 24 de setembro de 2026.
O aumento dos rendimentos é significativo para os mercados globais porque os Treasuries dos EUA estabelecem uma referência para os custos de empréstimos em todo o sistema financeiro. Rendimentos mais altos elevam o retorno que os investidores podem obter com dívida pública dos EUA denominada em dólares, ao mesmo tempo que aumentam os custos de financiamento para empresas, famílias e governos.
Para os mercados de cripto, essa mudança também importa porque rendimentos livres de risco mais altos podem aumentar o custo de oportunidade de manter ativos que não rendem, como o Bitcoin, enquanto condições financeiras mais apertadas podem reduzir a liquidez disponível para ativos especulativos.
Portanto, a última alta marca mais do que um marco no mercado de títulos — o maior mercado de títulos públicos do mundo está reprecificando a possibilidade de que um crescimento forte e uma inflação persistente mantenham as taxas de juros dos EUA mais altas por mais tempo.
ANÁLISE DE MERCADO | Os rendimentos dos Treasuries dos EUA disparam, pressionando o Bitcoin para baixo e ofuscando o projeto de lei CLARITY
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