📰 Depois que a rentabilidade dos Treasuries de 10 anos ultrapassou 5%, o mercado de títulos voltou a sofrer uma forte liquidação; a alta em um único dia atingiu o maior nível em quase 18 meses, uma oscilação rara de quatro desvios-padrão. O mercado teme que não seja apenas “juros altos”, mas sim o fato de eles estarem subindo rápido demais e de forma desordenada.
🔥 O Goldman Sachs já havia definido uma linha de alerta: uma oscilação de cerca de 50 pontos-base em um mês, ou de 30 pontos-base em duas semanas, deixaria o mercado de ações altamente tenso. Agora, desde 26 de agosto houve uma alta acumulada de 51 pontos-base, e desde 8 de setembro também subiu 35 pontos-base; está bem perto de quando o mercado voltaria a reprecificar.
Dito honestamente, 5% pode ser apenas um nível psicológico. A JPMorgan mencionou que, devido aos investimentos contínuos de empresas de inteligência artificial, saúde e setor de serviços, o limite em que o mercado de ações consegue suportar o choque das taxas de juros pode já ter sido elevado para algo entre 5,5% e 6,0%.
⚠️ Mas, se 6% realmente aparecer, o impacto não será apenas nas ações americanas. O mercado de Treasuries dos EUA, com tamanho de US$ 29 trilhões, é a referência global de precificação de ativos; com os custos de financiamento continuando a subir, os mercados emergentes tendem a sofrer primeiro. Na semana passada, fundos de títulos dos mercados emergentes já registraram o maior fluxo líquido de saída em meses, e fundos de ações também viram a saída de dezenas de bilhões de dólares.
🤔 O mercado cripto também não escapa ao ambiente de liquidez global. Se o Treasury de 10 anos continuar se aproximando de 5,5%, você vai reduzir antecipadamente sua posição em cripto, ou vai esperar uma saída de capital mais evidente para agir?
#美债 #宏观经济 #加密市场 #Liquidez global
🔥 O Goldman Sachs já havia definido uma linha de alerta: uma oscilação de cerca de 50 pontos-base em um mês, ou de 30 pontos-base em duas semanas, deixaria o mercado de ações altamente tenso. Agora, desde 26 de agosto houve uma alta acumulada de 51 pontos-base, e desde 8 de setembro também subiu 35 pontos-base; está bem perto de quando o mercado voltaria a reprecificar.
Dito honestamente, 5% pode ser apenas um nível psicológico. A JPMorgan mencionou que, devido aos investimentos contínuos de empresas de inteligência artificial, saúde e setor de serviços, o limite em que o mercado de ações consegue suportar o choque das taxas de juros pode já ter sido elevado para algo entre 5,5% e 6,0%.
⚠️ Mas, se 6% realmente aparecer, o impacto não será apenas nas ações americanas. O mercado de Treasuries dos EUA, com tamanho de US$ 29 trilhões, é a referência global de precificação de ativos; com os custos de financiamento continuando a subir, os mercados emergentes tendem a sofrer primeiro. Na semana passada, fundos de títulos dos mercados emergentes já registraram o maior fluxo líquido de saída em meses, e fundos de ações também viram a saída de dezenas de bilhões de dólares.
🤔 O mercado cripto também não escapa ao ambiente de liquidez global. Se o Treasury de 10 anos continuar se aproximando de 5,5%, você vai reduzir antecipadamente sua posição em cripto, ou vai esperar uma saída de capital mais evidente para agir?
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