O presidente iraniano, Ebrahim Raisi, fez as mais recentes declarações públicas afirmando que, no contexto de o Irã continuar a enfrentar sanções, é absolutamente inadmissível permitir que o Estreito de Ormuz seja usado livremente. Esse discurso firme, direcionado diretamente ao principal gargalo global de petróleo bruto, somado aos mais recentes dados sobre petróleo divulgados no mesmo dia pela Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA), voltou a colocar os riscos geopolíticos do Oriente Médio no centro das atenções.
Como uma rota indispensável por onde passa cerca de um quinto do transporte mundial de petróleo, qualquer ameaça de bloqueio do Estreito de Ormuz tem um efeito de prêmio (spread) extremamente elevado. Embora a EIA, com dados até a semana de 18 de setembro, tenha mostrado um aumento inesperado de 2.969.000 barris nos estoques comerciais de petróleo dos EUA (bem acima da previsão de queda de 641.000 barris) e um aumento de 2.266.000 barris nos estoques em Cushing, as Reservas Estratégicas de Petróleo (SPR) ainda caíram ligeiramente, em 405.000 barris. Diante da persistente vulnerabilidade do lado da oferta, o rebote de curto prazo nos estoques com base nos fundamentos dificilmente compensará a ansiedade de interrupção de oferta causada por um conflito geopolítico de grande peso.
Do ponto de vista dos mercados financeiros macro, a deterioração da situação no Oriente Médio é particularmente desfavorável para conter a inflação. Se os preços do petróleo voltarem a disparar devido a restrições na navegação, as janelas para cortes de juros de bancos centrais importantes, como o Federal Reserve, serão significativamente reduzidas, podendo até desencadear um pânico de “segunda rodada” de aperto decorrente de uma retomada da inflação. As taxas dos Treasuries e o índice do dólar podem obter suporte duplo tanto do refúgio quanto das expectativas de juros elevados, o que, por sua vez, implicaria uma pressão sistêmica sobre as avaliações dos ativos de risco globais.
Quanto ao mercado de criptomoedas, uma escalada de crise geopolítica é sempre uma espada de dois gumes; porém, no curto prazo, as notícias negativas superam claramente as positivas. Sob a sombra de inflação alta e aperto de liquidez, ativos mais tradicionais como $BTC tendem mais a acompanhar a pressão de baixa sobre os ativos de risco do que a materializar diretamente o atributo de refúgio. Os investidores, neste momento, precisam manter um alto nível de cautela, atentos à volatilidade de desalavancagem causada pela conjugação da contração de liquidez macro e a sincronização com um “cisne negro” geopolítico. #Geopolitics #CrudeOil #MacroEconomy
Como uma rota indispensável por onde passa cerca de um quinto do transporte mundial de petróleo, qualquer ameaça de bloqueio do Estreito de Ormuz tem um efeito de prêmio (spread) extremamente elevado. Embora a EIA, com dados até a semana de 18 de setembro, tenha mostrado um aumento inesperado de 2.969.000 barris nos estoques comerciais de petróleo dos EUA (bem acima da previsão de queda de 641.000 barris) e um aumento de 2.266.000 barris nos estoques em Cushing, as Reservas Estratégicas de Petróleo (SPR) ainda caíram ligeiramente, em 405.000 barris. Diante da persistente vulnerabilidade do lado da oferta, o rebote de curto prazo nos estoques com base nos fundamentos dificilmente compensará a ansiedade de interrupção de oferta causada por um conflito geopolítico de grande peso.
Do ponto de vista dos mercados financeiros macro, a deterioração da situação no Oriente Médio é particularmente desfavorável para conter a inflação. Se os preços do petróleo voltarem a disparar devido a restrições na navegação, as janelas para cortes de juros de bancos centrais importantes, como o Federal Reserve, serão significativamente reduzidas, podendo até desencadear um pânico de “segunda rodada” de aperto decorrente de uma retomada da inflação. As taxas dos Treasuries e o índice do dólar podem obter suporte duplo tanto do refúgio quanto das expectativas de juros elevados, o que, por sua vez, implicaria uma pressão sistêmica sobre as avaliações dos ativos de risco globais.
Quanto ao mercado de criptomoedas, uma escalada de crise geopolítica é sempre uma espada de dois gumes; porém, no curto prazo, as notícias negativas superam claramente as positivas. Sob a sombra de inflação alta e aperto de liquidez, ativos mais tradicionais como $BTC tendem mais a acompanhar a pressão de baixa sobre os ativos de risco do que a materializar diretamente o atributo de refúgio. Os investidores, neste momento, precisam manter um alto nível de cautela, atentos à volatilidade de desalavancagem causada pela conjugação da contração de liquidez macro e a sincronização com um “cisne negro” geopolítico. #Geopolitics #CrudeOil #MacroEconomy