Durante a Assembleia Geral da ONU, as autoridades iranianas confirmaram oficialmente que se reuniram com o enviado especial dos EUA, Wietkoff, e apresentaram condições prévias extremamente rígidas para a reabertura do Estreito de Ormuz. O lado iraniano deixou claro que os EUA devem, imediatamente, remover o bloqueio marítimo, descongelar totalmente os ativos iranianos no exterior e cessar completamente os conflitos militares em todas as “linhas de resistência”. Essa declaração firme desmontou diretamente as expectativas otimistas do mercado de uma acomodação rápida e suave da situação no Oriente Médio.
Como o principal gargalo por onde passa o transporte marítimo global de petróleo, o bloqueio do Estreito de Ormuz não apenas intensifica a confrontação regional, mas também constitui uma ameaça concreta para a cadeia de suprimentos de energia em escala global. Pelas condições apresentadas pelo Irã, a diferença entre as principais demandas de interesses de EUA e Irã é enorme, tornando extremamente difícil chegar a uma concessão substancial no curto prazo. Ao tratar a linha vital da energia como moeda de troca da disputa geopolítica, isso significa que o prêmio geopolítico ficará, por muito tempo, incorporado nos preços da energia, enquanto o risco de estagflação global está sendo subestimado seriamente pelo mercado.
Nos mercados financeiros tradicionais, a persistente interrupção dos corredores de energia elevará diretamente o preço do petróleo e os custos de frete, desorganizando o processo de combate à inflação por parte dos principais bancos centrais. A expectativa de que a inflação continue “pegajosa” e de que as taxas permaneçam em níveis elevados impulsionará o rendimento dos Treasuries dos EUA e o índice do dólar, ao mesmo tempo em que reduzirá de forma severa as bolsas globais e os ativos cíclicos. O sentimento de aversão ao risco pode até impulsionar ativos tradicionais de refúgio como o ouro, mas o aperto geral de liquidez macroeconômica gerará uma compressão persistente de valuation para ativos de alto valor.
Quanto aos ativos cripto, a situação certamente não permite otimismo. Embora alguns investidores apostem na narrativa de “ouro digital” de $BTC , sob um choque real de liquidez macroeconômica, o mercado cripto costuma, primeiro, evidenciar a vulnerabilidade típica de ativos de risco. À medida que a tolerância ao risco do mercado esfria rapidamente e que fundos institucionais de proteção ao risco se retiram, a pressão de desalavancagem e a retirada de liquidez se intensificarão ainda mais. Os investidores precisam manter cautela elevada e se precaver contra uma segunda onda de choque de liquidez causada pela disseminação da crise geopolítica.
#Geopolitics #OilMarket #MacroRisk
Como o principal gargalo por onde passa o transporte marítimo global de petróleo, o bloqueio do Estreito de Ormuz não apenas intensifica a confrontação regional, mas também constitui uma ameaça concreta para a cadeia de suprimentos de energia em escala global. Pelas condições apresentadas pelo Irã, a diferença entre as principais demandas de interesses de EUA e Irã é enorme, tornando extremamente difícil chegar a uma concessão substancial no curto prazo. Ao tratar a linha vital da energia como moeda de troca da disputa geopolítica, isso significa que o prêmio geopolítico ficará, por muito tempo, incorporado nos preços da energia, enquanto o risco de estagflação global está sendo subestimado seriamente pelo mercado.
Nos mercados financeiros tradicionais, a persistente interrupção dos corredores de energia elevará diretamente o preço do petróleo e os custos de frete, desorganizando o processo de combate à inflação por parte dos principais bancos centrais. A expectativa de que a inflação continue “pegajosa” e de que as taxas permaneçam em níveis elevados impulsionará o rendimento dos Treasuries dos EUA e o índice do dólar, ao mesmo tempo em que reduzirá de forma severa as bolsas globais e os ativos cíclicos. O sentimento de aversão ao risco pode até impulsionar ativos tradicionais de refúgio como o ouro, mas o aperto geral de liquidez macroeconômica gerará uma compressão persistente de valuation para ativos de alto valor.
Quanto aos ativos cripto, a situação certamente não permite otimismo. Embora alguns investidores apostem na narrativa de “ouro digital” de $BTC , sob um choque real de liquidez macroeconômica, o mercado cripto costuma, primeiro, evidenciar a vulnerabilidade típica de ativos de risco. À medida que a tolerância ao risco do mercado esfria rapidamente e que fundos institucionais de proteção ao risco se retiram, a pressão de desalavancagem e a retirada de liquidez se intensificarão ainda mais. Os investidores precisam manter cautela elevada e se precaver contra uma segunda onda de choque de liquidez causada pela disseminação da crise geopolítica.
#Geopolitics #OilMarket #MacroRisk