Opções de bitcoin com vencimento na sexta-feira, com nocional de cerca de US$ 14,7 bilhões; no mesmo dia, o BTC teve cerca de US$ 49,7 bilhões negociados em 24 horas. A capitalização do BTC é de aproximadamente US$ 1,73 trilhão, com giro de cerca de 2,9% e alta de cerca de 11,9% em sete dias; a do Ethereum é de aproximadamente US$ 335,5 bilhões, com giro de cerca de 6,0% e alta de cerca de 11,3%; a da Solana é de cerca de US$ 68,9 bilhões, com giro de cerca de 8,1% e alta de cerca de 16,6%. As três, em termos de volume e giro, têm classificação completamente invertida: a que mais avançou em sete dias foi a menor em volume; na coluna de vencimento, só há ordens concentradas no nome de maior volume, e ele também tem o menor patamar de giro.
Os US$ 14,7 bilhões correspondem a cerca de 186 mil contratos; a relação put/call é de aproximadamente 0,52. O maior ponto de dor está em US$ 72 mil, enquanto o spot está acima de US$ 85 mil. As faixas de calls com ordens concentradas ficam em quatro linhas: US$ 70 mil, US$ 85 mil, US$ 90 mil e US$ 100 mil. Em cada faixa, há cerca de 9.500 a 11.000 unidades, e aproximadamente 43% do open interest está concentrado nesse lote.
Eu conferi o desfecho daquela rodada anterior. Um produto spot listado nos EUA vence primeiro: de cerca de 1,466 milhão de contratos, havia 833 mil em calls e 632 mil em puts; cerca de 37% do open interest ficou concentrado na faixa de US$ 40 a US$ 45. À medida que o preço se aproximou do vencimento, ele se deslocou para acima dessa faixa. A parte que vende esses contratos fica no lado desfavorável: só consegue recomprar o ativo-objeto para fazer hedge; e a nova emissão precisa comprar moedas, então o hedge acaba sendo “transferido” para o próprio mercado de cripto. Depois que aquela rodada terminou, não houve retirada da mesma posição: ela foi apenas “passada” para a rodada da sexta-feira.
Existe uma “brecha” entre o nocional e a quantidade efetivamente entregue. Os contratos podem ser encerrados antes ou rolados para a próxima rodada; na ponta física, o que é liquidado são as cotas. No lado dos derivativos, o quadro também está se ampliando: o open interest nos futuros foi elevado para cerca de US$ 37,3 bilhões; nas operações perpétuas, as ordens ativas de compra, em uma semana, saíram de -US$ 310 milhões para +US$ 320 milhões.
No dia do vencimento, a liquidação é feita sobre as posições de hedge; isso não fornece direção. A “forma” errada é bem estreita: após o vencimento, se o preço sair da zona de strikes concentrados e, ao mesmo tempo, o open interest das faixas citadas não tiver diminuído, isso indica que elas apenas foram levadas para a próxima rodada. Na lista de spot da Binance, as paridades de BTC estão lá: dá para comprar ou manter para render. Para produtos baseados em cotas, o critério de remuneração dos juros é sempre publicado; como posicionar é por conta própria. Este artigo é um registro de opinião e não constitui recomendação de investimento.$MUBARAK
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#140亿美元比特币期权周五到期
Os US$ 14,7 bilhões correspondem a cerca de 186 mil contratos; a relação put/call é de aproximadamente 0,52. O maior ponto de dor está em US$ 72 mil, enquanto o spot está acima de US$ 85 mil. As faixas de calls com ordens concentradas ficam em quatro linhas: US$ 70 mil, US$ 85 mil, US$ 90 mil e US$ 100 mil. Em cada faixa, há cerca de 9.500 a 11.000 unidades, e aproximadamente 43% do open interest está concentrado nesse lote.
Eu conferi o desfecho daquela rodada anterior. Um produto spot listado nos EUA vence primeiro: de cerca de 1,466 milhão de contratos, havia 833 mil em calls e 632 mil em puts; cerca de 37% do open interest ficou concentrado na faixa de US$ 40 a US$ 45. À medida que o preço se aproximou do vencimento, ele se deslocou para acima dessa faixa. A parte que vende esses contratos fica no lado desfavorável: só consegue recomprar o ativo-objeto para fazer hedge; e a nova emissão precisa comprar moedas, então o hedge acaba sendo “transferido” para o próprio mercado de cripto. Depois que aquela rodada terminou, não houve retirada da mesma posição: ela foi apenas “passada” para a rodada da sexta-feira.
Existe uma “brecha” entre o nocional e a quantidade efetivamente entregue. Os contratos podem ser encerrados antes ou rolados para a próxima rodada; na ponta física, o que é liquidado são as cotas. No lado dos derivativos, o quadro também está se ampliando: o open interest nos futuros foi elevado para cerca de US$ 37,3 bilhões; nas operações perpétuas, as ordens ativas de compra, em uma semana, saíram de -US$ 310 milhões para +US$ 320 milhões.
No dia do vencimento, a liquidação é feita sobre as posições de hedge; isso não fornece direção. A “forma” errada é bem estreita: após o vencimento, se o preço sair da zona de strikes concentrados e, ao mesmo tempo, o open interest das faixas citadas não tiver diminuído, isso indica que elas apenas foram levadas para a próxima rodada. Na lista de spot da Binance, as paridades de BTC estão lá: dá para comprar ou manter para render. Para produtos baseados em cotas, o critério de remuneração dos juros é sempre publicado; como posicionar é por conta própria. Este artigo é um registro de opinião e não constitui recomendação de investimento.$MUBARAK
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