As ações de IA estão em alta. Mas estou mais interessado no que os gastos com IA estão criando por trás dos vencedores óbvios.
Sou otimista com a IA a longo prazo, mas não estou convencido de que comprar todas as ações rotuladas como IA depois de uma grande alta seja a forma mais inteligente de jogar o tema.
O último trimestre da Nvidia é um bom exemplo de como a demanda cresceu: a receita chegou a US$ 96,2 bi, alta de 106% no ano contra ano (YoY), enquanto a receita do Data Center atingiu US$ 89 bi, alta de 117%. A Nvidia também prevê um crescimento de aproximadamente 70% da receita para o próximo ano fiscal.
Mas a parte que estou observando com mais atenção é esta: a IA precisa de uma infraestrutura física enorme.
Mais IA significa mais data centers → mais eletricidade → mais redes, transformadores, refrigeração, cabeamento, armazenamento e infraestrutura de energia.
A IEA estima que o consumo de eletricidade de data centers cresceu 17% em 2025, enquanto os data centers com foco em IA cresceram ainda mais rápido, 50%. Ela também diz que o investimento anual na rede elétrica pode precisar subir em cerca de 50% até 2030 para atender à demanda esperada.
Então talvez a próxima oportunidade não seja apenas a empresa vendendo o chip de IA.
Talvez sejam as empresas que, em silêncio, vendem a eletricidade, a refrigeração e a infraestrutura necessárias para operar milhões deles.
Esse é o trade de IA que estou observando a seguir.
Você ainda está comprando as ações de IA em destaque, ou está olhando os “picks and shovels” por trás do boom da IA?
#AIStocksWhatNext
Sou otimista com a IA a longo prazo, mas não estou convencido de que comprar todas as ações rotuladas como IA depois de uma grande alta seja a forma mais inteligente de jogar o tema.
O último trimestre da Nvidia é um bom exemplo de como a demanda cresceu: a receita chegou a US$ 96,2 bi, alta de 106% no ano contra ano (YoY), enquanto a receita do Data Center atingiu US$ 89 bi, alta de 117%. A Nvidia também prevê um crescimento de aproximadamente 70% da receita para o próximo ano fiscal.
Mas a parte que estou observando com mais atenção é esta: a IA precisa de uma infraestrutura física enorme.
Mais IA significa mais data centers → mais eletricidade → mais redes, transformadores, refrigeração, cabeamento, armazenamento e infraestrutura de energia.
A IEA estima que o consumo de eletricidade de data centers cresceu 17% em 2025, enquanto os data centers com foco em IA cresceram ainda mais rápido, 50%. Ela também diz que o investimento anual na rede elétrica pode precisar subir em cerca de 50% até 2030 para atender à demanda esperada.
Então talvez a próxima oportunidade não seja apenas a empresa vendendo o chip de IA.
Talvez sejam as empresas que, em silêncio, vendem a eletricidade, a refrigeração e a infraestrutura necessárias para operar milhões deles.
Esse é o trade de IA que estou observando a seguir.
Você ainda está comprando as ações de IA em destaque, ou está olhando os “picks and shovels” por trás do boom da IA?
#AIStocksWhatNext
