A Coinbase abriu solicitações de alocação de IPO para clientes varejistas elegíveis dos EUA por meio de seu aplicativo, começando com a oferta pública inicial proposta da empresa de tecnologia vestível Oura. O lançamento de 21 de setembro dá aos clientes da Coinbase uma rota para solicitar ações antes do início do pregão em mercado público, ampliando a plataforma do trading em mercado secundário para valores mobiliários de mercado primário, segundo o The Block.
A oferta fornecerá um teste antecipado de um serviço cujo acesso é condicional: os clientes podem demonstrar interesse, mas a Coinbase não promete que eles receberão ações. Aqueles que receberem uma alocação poderão negociar a ação apenas quando o pregão no mercado público começar.
A Oura é a primeira alocação de IPO no varejo da Coinbase
A Coinbase disse que clientes varejistas dos EUA elegíveis podem solicitar alocações de IPO diretamente no aplicativo, com a Oura servindo como o primeiro negócio no novo serviço. A empresa anunciou o lançamento em 21 de setembro.
O registro de oferta atualizado da Oura, protocolado no mesmo dia junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), estabelece uma oferta de 50 milhões de ações a um preço estimado de US$ 40 a US$ 44 por ação. A empresa solicitou listagem de suas ações na Nasdaq sob o símbolo OURA.
Das 50 milhões de ações na oferta proposta, 13,5 milhões são emitidas pela Oura e 36,5 milhões estão sendo vendidas por acionistas existentes. O documento descreve os termos propostos; a faixa de preço indicada e a quantidade de ações não são uma garantia dos termos finais do IPO.
Ofertas condicionais via Coinbase e Apex
Clientes que usam o serviço enviam ofertas condicionais no preço esperado do IPO, em vez de fazer um pedido de ações que já estejam negociadas publicamente.
A Coinbase Capital Markets é a corretora-escrituradora registrada na FINRA da Coinbase. Ela agrega as ordens dos clientes e as encaminha por meio da Apex Clearing Corporation.
A Coinbase diz que atua como agente no processo de alocação de IPO, e não como subscritora ou principal. O serviço permite que investidores apresentem demanda por uma oferta, não assegura uma liquidação garantida; o número de ações recebidas pode diferir materialmente da quantidade solicitada.
Gráfico oficial da Coinbase anunciando acesso a IPO na plataforma. — Fonte: Coinbase
A alocação não é garantida
A Coinbase afirma que uma oferta condicional pode resultar em alocação total, alocação parcial ou nenhuma alocação. A empresa não apresentou o serviço como um mecanismo pelo qual clientes participantes possam garantir um número específico de ações de IPO.
Para clientes que recebem ações, a negociação começa quando o papel inicia a negociação no mercado público. No caso da Oura, isso ocorreria após a conclusão de sua proposta de listagem na Nasdaq, assumindo que a oferta avance conforme o plano divulgado pela empresa.
Essa sequência separa o pedido de alocação do momento em que o detentor pode vender a ação. Isso também é central na política da Coinbase que rege clientes que vendem rapidamente após o início da negociação de um IPO.
Incentivo de retenção de 30 dias
A Coinbase disse que clientes que vendem ações de IPO alocadas nos primeiros 30 dias podem ser impedidos de participar de futuros IPOs por 60 dias; vendedores recorrentes no início podem receber alocações menores ou alocações com menor frequência em ofertas subsequentes.
Para candidatos à Oura, o processo continua condicionado: os clientes oferecem ao preço esperado do IPO, podem receber uma alocação total, parcial ou nenhuma, e podem negociar as ações alocadas assim que a negociação no mercado público começar. A regra de 30 dias, portanto, se aplica ao acesso futuro e ao tratamento de alocação, e não à negociabilidade inicial.
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