💻 A AMD Entrou para um Clube Muito Exclusivo
As avaliações de um trilhão de dólares costumavam pertencer quase exclusivamente a uma pequena lista de nomes de Big Tech. Agora, as empresas de chips estão acabando com essa festa, uma por vez.
O que está acontecendo: As ações da AMD dispararam até 10% na segunda-feira, fazendo com que, por um breve momento, a capitalização de mercado da empresa ultrapassasse US$ 1 trilhão pela primeira vez — antes de recuar um pouco para fechar perto de US$ 995 bilhões. É a quarta empresa de chips dos EUA a atingir essa marca, depois da Nvidia, Broadcom e Micron. O movimento encerrou uma sequência de cinco sessões em alta, que somou cerca de 24% às ações, levando o ganho da AMD no acumulado do ano para além de 180%. Parte da alta de segunda-feira esteve ligada ao novo assistente de IA da Meta, o Muse, que liderou os rankings da App Store nos EUA — e os traders interpretaram isso como evidência de que “inferência”, o processo de responder a solicitações ao vivo dos usuários, exigirá capacidade computacional significativa de CPU ao lado das GPUs, um cenário que se conecta diretamente ao negócio de chips de servidores da AMD. Analistas também apontaram que os novos chips MI455 da AMD e a tecnologia Pensando estão sendo enviados para racks de data centers neste mês, com a empresa orientando para mais de 80% de crescimento de CPU de servidores ano contra ano na segunda metade de 2026. Mesmo depois dessa disparada, a AMD continua bem menor do que a Nvidia, cuja capitalização de mercado está em torno de US$ 5,4 trilhões.
Por que isso importa: Esse marco é mais um ponto de dados sobre o quanto a construção da infraestrutura de IA ficou concentrada e em ritmo acelerado, com as avaliações dos fornecedores de chips subindo rapidamente com base em expectativas de demanda que ainda são, em grande parte, voltadas ao futuro. Também vale notar que pelo menos um modelo de avaliação indica que a AMD está sendo negociada bem acima do que suas bases fundamentais subjacentes sugeririam, com uma relação preço/lucros notavelmente mais alta do que sua própria média de cinco anos — um lembrete de que momentos como este frequentemente vêm acompanhados de perguntas reais sobre quanto do crescimento futuro já está precificado. E é um dia em que tanto as ações tradicionais ligadas à IA quanto os mercados de cripto subiram juntos, impulsionados pela onda mais ampla de apetite ao risco.
Algo para se sentar com: Esse marco de um trilhão de dólares da AMD reflete uma mudança estrutural duradoura em direção à demanda por inferência de IA mais voltada a CPUs, ou é mais um reflexo de como todo o setor de chips está sendo valorizado atualmente? Vale observar se a AMD mantém esse nível ou se o pico de segunda-feira prova ser apenas temporário.
