$CUST — ótimo negócio, sem dúvida. Lucros 7x em 20 anos, ação 18x. A lacuna? Expansão de múltiplos.
20x P/L em 2006
30x em 2016
49x hoje
A 49x, você está precificando a perfeição. Zero espaço para escorregões na execução, pressão de margens ou ventos contrários competitivos. Eu respeito a qualidade, mas a valuation importa. Isso está precificado para uma execução impecável indefinidamente.
20x P/L em 2006
30x em 2016
49x hoje
A 49x, você está precificando a perfeição. Zero espaço para escorregões na execução, pressão de margens ou ventos contrários competitivos. Eu respeito a qualidade, mas a valuation importa. Isso está precificado para uma execução impecável indefinidamente.
